| 问题 | 什么是优先股？它们如何发行和交易？ |
| 释义 | 优先股发行与交易规定：公开发行优先股可上市交易，上市公司非公开发行可在证券交易所转让，非上市公众公司可在全国股转系统转让。非公开发行仅限合格投资者，包括金融机构、QFII、RQFII、企业法人、个人投资者。中小投资者可直接或间接投资优先股。合格个人投资者门槛为500万元。公开发行需注册，非公开发行不得广告或公开劝诱。具体范围和步骤由国务院规定。 法律分析 1、公开发行的优先股可以在证券交易所上市交易，上市公司非公开发行的优先股可以在证券交易所转让，非上市公众公司非公开发行的优先股可以在全国股转系统转让，范围仅限于合格投资者。 2、非公开发行的优先股仅向合格投资者（每次不得超过200人）发行，包括经金融监管部门批准设立的金融机构及其发行的理财产品、QFII、RQFII以及企业法人、合伙企业、个人投资者。 对后三者的资产规模有一定要求，但是不要求投资经验年限。 为防止利益输送，将发行公司的董事、高管及其配偶排除在非公开发行的合格投资者范围之外。 3、中小投资者既可以通过证券交易所直接投资公开发行的优先股，还可以通过购买基金、理财产品等方式间接投资。 证监会表示，优先股合格个人投资者的门槛为500万元。 公开发行优先股，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门注册。 未经依法注册，任何单位和个人不得公开发行证券。 证券发行注册制的具体范围、实施步骤，由国务院规定。 非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 拓展延伸 优先股的特点、权益和风险是什么？ 优先股是一种特殊类型的股票，具有一些独特的特点、权益和风险。首先，与普通股相比，优先股在分红和资产分配方面享有优先权。这意味着在公司分红时，优先股股东将首先获得分红。其次，优先股通常没有投票权，这意味着股东在公司决策中的发言权受限。此外，优先股往往有固定的股息支付，这使得它们在收益方面更加稳定。然而，优先股也存在一些风险，如市场风险和利率风险。投资者应该仔细评估这些风险，并根据自身的投资目标和风险承受能力来决定是否投资于优先股。总之，优先股的特点、权益和风险的综合考虑将有助于投资者做出明智的投资决策。 结语 优先股的发行与交易方式多样，根据不同情况可在证券交易所上市、转让或通过全国股转系统进行交易。非公开发行的优先股仅向合格投资者发行，包括金融机构、理财产品、QFII、RQFII等，对资产规模有一定要求，但不要求投资经验年限。为确保公平，排除了发行公司的董事、高管及其配偶作为合格投资者。中小投资者可以通过证券交易所直接投资公开发行的优先股，也可以通过购买基金、理财产品等方式间接投资。证监会规定了优先股合格个人投资者的门槛为500万元。公开发行优先股必须符合法律规定并经注册，未经注册不得公开发行证券。非公开发行证券不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 法律依据 中华人民共和国公司法（2018修正）：第四章股份有限公司的设立和组织机构第一节设立第八十六条招股说明书应当附有发起人制订的公司章程，并载明下列事项： （一）发起人认购的股份数； （二）每股的票面金额和发行价格； （三）无记名股票的发行总数； （四）募集资金的用途； （五）认股人的权利、义务；v（六）本次募股的起止期限及逾期未募足时认股人可以撤回所认股份的说明。 中华人民共和国证券法（2019修订）：第四章上市公司的收购第七十四条收购期限届满，被收购公司股权分布不符合证券交易所规定的上市交易要求的，该上市公司的股票应当由证券交易所依法终止上市交易；其余仍持有被收购公司股票的股东，有权向收购人以收购要约的同等条件出售其股票，收购人应当收购。 收购行为完成后，被收购公司不再具备股份有限公司条件的，应当依法变更企业形式。 中华人民共和国公司法（2018修正）：第五章股份有限公司的股份发行和转让第一节股份发行第一百三十四条公司经国务院证券监督管理机构核准公开发行新股时，必须公告新股招股说明书和财务会计报告，并制作认股书。 本法第八十七条、第八十八条的规定适用于公司公开发行新股。 |
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