| 问题 | 跨境融资租赁需要注意的事项 |
| 释义 | 1、跨境外币融资面临着汇率波动的风险。2015年，由于人民币对美元汇率的大幅波动，多家从事跨境融资业务的融资租赁公司汇兑损失巨大。从事跨境外币融资时，一定要注意锁定外汇风险。汇率的微小波动将导致外币融资的利率优势丧失殆尽。 2、跨境人民币融资的境内外利差波动风险。由于中国的外汇管制政策，资本项目还不能实现自由流动，因此境内外人民币利率存在差异。境外人民币贷款价格不受中国央行基准利率价格的指导，因此在中国央行连续降息的情况下，可能会导致境内外人民币利率的倒挂。融资租赁公司要关注境内外利差的变动并采取应对措施。 3、跨境税费成本。中国税法规定非居民企业从境内取得的收入要缴纳10％的预提所得税，香港地区为7％。因此，从事跨境人民币贷款业务，会比境内贷款业务税负提高。在从事跨境融资业务时，要充分考虑跨境税费的影响，做好跨境业务的收益测算和税收筹划。 一、跨境融资租赁风险防范建议 1、跨国融资租赁平台的构建 在跨境融资租赁活动中，由于交易参与方对彼此国家的政策、文化背景、经济形势、法律监管等方面很难具备全面的认知，极有可能在交易中产生矛盾，甚至出现合同纠纷。 政府应当携手共建一个公正权威的跨国融资租赁平台。此平台由两国政府倡导，既可以由双方国家的权威融资租赁平台携手开发建立，亦可由双方的监管机构或金融机构协商成立，用以协调兼顾两国之间的政策、文化、经济、法律监管等方面的差异，及时更新交易信息，保证融资租赁交易活动正常进行。 2、加强审查与信用监管 在信用风险方面，不仅要考虑承租人、担保方和供货商等企业微观层面的资信问题，还应综合衡量一国风险，进行国家风险评级。可以参考商业环境风险信息机构发布的BERI指数，由于BERI指数目前只提供48个国家的数据，大多数丝路沿线国家没有包含在内，政府可以编纂国家风险评级方法并发布风险评级指数，让投资方能够衡量一国的政治环境、经济形势是否适合长期投资。 企业微观层面的资信问题，可以携手双方国内权威的企业信息公示系统或征信中心，租赁平台在承租方申请租赁的过程中充分审查其公司主营业务、资产负债率、经营现金流等财务指标，排除不合格的承租人，在交易过程中应对承租人进行持续观察，根据经济环境的变化和企业经营的好坏判断其偿债能力，以规避信用风险问题。 3、利率和汇率风险管理 参与跨境融资租赁交易的企业和融资租赁公司，在借入境外资金时应多采用浮动利率加收点，即在借贷利率的基础上再加上一定点数以规避风险，这样虽然会承担在租赁期间利率上涨的损失，但是可以获得利率下降的好处，降低利率变动对公司经营的影响。当两国的利率有可能发生变动时，企业和融资租赁公司还可以采用利率掉期、远期利率协议、利率互换等金融衍生工具，同时锁定远期汇率、对冲利率和汇率的风险。 二、跨境融资租赁模式解析 跨境融资模式，主要对象是那些规模较小、实力不足以直接进行海外融资的中小企业和民营企业。我国企业跨境融资的方式主要有内保外贷、外保内贷等。跨境租赁分为出口租赁和进口租赁，出口租赁是出租人在境内，承租人在境外；进口租赁则指出租人在境外，承租人在境内。 跨境融资租赁的基本模式是以企业固定资产租赁的形式通过融资租赁公司融入境外金融机构的低成本资金，然后定期返还租金的业务模式。主要分为两种模式：内保外贷＋售后回租或内保外贷＋直接租赁。在售后回租模式下，境内承租人可以先将设备卖给融资租赁公司，以获取资金进行经营活动，然后再向融资租赁公司申请租赁设备，每月付一定租金即可；直接租赁通常涉及境内承租人、境内担保人、外资融资租赁公司、境外金融机构等四方，承租人根据自身需要选择设备，并以担保人及融资租赁标的物向外资融资租赁公司提供担保，境外金融机构再根据审核情况决定是否向融资租赁公司提供信贷。 |
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