| 问题 | 公开发行是指什么 |
| 释义 | 公开发行是指发行人通过中介机构向不特定公众广泛出售证券。公开发行的股票不一定需要上市，但上市必须要求公开发行。在公开发行的情况下，所有合法的社会投资者都可以参与认购。为保护投资者利益，各国对公开发行有严格要求。发行人信用高，符合证券主管部门规定的发行条件的，经批准后方可发行。公开发行适用于证券发行量大、融资量大的发行人，具有避免囤积证券或被少数人操纵、提高发行人社会信誉的优点。但是，公开发行的方式也存在一些缺点，如发行过程复杂、登记审批时间长、发行成本也较高。 一、公司被收购了还能上市吗 被收购的公司还能上市。符合相应上市条件的，向中国证券监督管理委员会申请首次上市发行股票。首次公开发行股票并上市，应当符合《证券法》《公司法》和本办法规定的发行条件。发行人依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 二、上市过程中可能涉及的机构 企业改制上市是一项系统工程，需要企业与相关机构共同努力，主要涉及的机构如下： 1、中介机构：主要包括保荐机构（有保荐业务资格的证券公司）、会计师事务所及律师事务所。 保荐机构是最重要的中介机构，是企业改制上市过程中的总设计师、各中介机构的总协调人、文件制作的总编撰。保荐机构应当严格履行法定职责，遵守业务规则和行业规范，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运行，对其他中介机构出具的专业意见进行核查，对发行人是否具备持续盈利能力、是否符合法定发行条件做出专业判断，并确保发行人的申请文件和招股说明书等信息披露资料真实、准确、完整、及时。 具备证券从业资格的会计师事务所协助企业完善财务管理、会计核算和内控制度，就改制上市过程中的财务、税务问题提供专业意见，协助申报材料制作，出具审计报告和验资报告等。 律师事务所负责解决改制上市过程中的有关法律问题，协助企业准备报批所需的各项法律文件，出具法律意见书和律师工作报告等。 会计师事务所、律师事务所等证券服务机构及人员，必须严格履行法定职责，遵照本行业的业务标准和执业规范，对发行人的相关业务资料进行核查验证，确保所出具的相关专业文件真实、准确、完整、及时。 2、证券监管机构：主要包括中国证监会、各地证监局。 中国证监会主要负责拟订在境内发行股票并上市的规则、实施细则，审核在境内首次公开发行股票的申请文件并监管其发行上市活动。 各地证监局是中国证监会的派出机构，主要承担对企业改制上市辅导验收、依法查处辖区内监管范围的违法违规案件、办理证券期货信访事项、联合有关部门依法打击辖区非法证券期货活动等职责。 3、地方政府：主要包括地方政府、行政职能部门及当地金融办。 在上市过程中，企业需地方政府及相关部门协调解决的问题主要有：①股权形成的合法性认定；②各种无重大违法行为的证明及认定；③土地相关审批、国有股划转的协调等。在证监会审核时，省级人民政府还需对是否同意发行人发行股票出具意见。地方政府一般通过当地金融办等机构对企业上市工作进行归口管理，协调处理企业上市相关问题，推动企业顺利申报材料。 另外，沪深证券交易所承担企业改制上市培育、组织董秘与独董培训、上市后续监管等职责，在推动企业上市方面也发挥着重要作用。 |
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