| 问题 | 面对公司的债务应该如何筹划 |
| 释义 | 一个合格的管理者，都必须是筹划资金、驾驭债务资金的能手，任何一个成功的企业，都必须首先在规划债务的“前途”方面获得成功。 在举债阶段，要审核债务产生的合法性、合理性、必然性，对公司发展有积极影响的债务资金，企业又能够消化并按期偿付的债务资金，方可接纳。债务资金进入公司后，要规范核算，加强监督，严格考核，科学安排“债务”的前途： 1、主动清偿债务。 按债务的种类、金额、约定的结算期限，主动安排资金，及时或提前还债，尽可能节省债务资金的产生资金成本与费用。 2、进行债务重组。 充分调研市场，获取有利的经济信息，运用合理合法的方式进行“债务重组”。或以资产抵消债务、或以应收账款抵消债务、或以相应的股权或债权偿还债务、或以还需用的固定资产偿还债务、或以劳务抵偿债务。争取以闲置的资产来抵消所应偿还的债务，优化公司的资金结构，降低资产负债比例，从而获得一石二鸟的功效。 3、将债务转化为资本。 在无资金还债时，公司要积极与债权人沟通，及时将债务转化为资本(股本)这样，既可以吸收债权人参与公司管理，引进先进的管理模式与成功的管理经验，又可以调整资产负债结构，降低资产负债率，节省债务资金应该承担的利息支出。同时，还可以克服债务的消极影响，转变资金供应的渠道，增强企业抗御财务风险的能力，更好地参与市场竞争，能够确保公司的稳定与发展，确保国家、企业投资人、债权人、职工及企业的相关方通过债务筹划获得更多的经济收益。 一、企业并购财务风险的类型 1．资本结构偏离产生的风险。由于并购的动机不同以及目标企业收购前资本结构的不同，使得企业并购所需的长期资金和短期资金、自有资本和债务资金的投入比例存在差异。企业并购所借入的大量债务和新发行的债券、股票往往造成企业资本结构失衡，形成资本结构偏离，给企业带来巨大的财务风险。 2．企业价值评估中的风险。对目标企业的价值评估，可能因预测不当而不够准确，这就产生了并购公司的估价风险，风险的大小取决于并购企业所用的信息的质量，而信息的质量又取决于下列因素：目标企业是上市公司还是非上市公司；并购企业是善意收购还是恶意收购；准备并购的时间；目标企业审计距离并购时间的长短等。 3．并购中的融资风险。企业并购的融资风险主要指企业能否及时足额地筹集到并购资金以及筹集的资金对并购后企业的影响。企业并购需要大量资金，但我国目前资本市场还不完善，银行等中介组织也未能在并购中充分发挥其应有的作用，使企业并购面临较大的融资风险。 4．支付风险。主要包括现金支付产生的资金流动性风险以及由此最终导致的债务风险，股权支付的股权稀释风险，杠杆支付的债务风险等。 5．并购的整合风险。企业实施并购后，需要对原企业的人力资源、物力资源、财务资源、企业文化等方面及时迅速地进行整合，以期实现企业预期的并购目标，这个过程中存在风险。 |
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