| 问题 | 定向增发新股是什么意思 |
| 释义 | 定向增发是增发的一种形式，也叫非公开增发，指的是上市公司在增发股票时,其发行的对象是特定的投资者。定向增发对股价的影响一般不如公开增发，但如果参与增发的机构很有实力，一定程度上会带动投资者购买该公司的股票。 定向增发利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言)，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值。 注意事项： 对于定向增发对股票的作用，想必有些投资者是模棱两可，对于这个观点应该用辩证的思维去对待。 定向增发，为公司融入大量的资金，更好的发展主营业务，扩大公司的规模，提高竞争力。 定向增发可以引进大量的优质资金，有利于上下游企业的整合，促使公司的业绩增长。 流程： 1、公司应事先拟定初步方案，与中国证监会沟通并获得批准。 2、公司召开董事会，公布定向增发方案，提议召开股东大会。 3、公司召开股东大会，宣布定向增发方案;向中国证券监督管理委员会提交正式申请材料。 4、申请经中国证监会审核批准，公司应当公告批准文件。 5、公司应当召集董事会审查批准定向增发的具体内容，并予以公告。 功能： 1、利用上市公司市值溢价(相对于母公司资产账面价值)，通过资本市场扩大母公司资产规模，从而提升母公司资产价值。 2、符合中国证监会对上市公司的监管要求，从根本上避免了母公司与上市公司之间的关联方交易和同业竞争，实现了上市公司财务和经营的完全自主权。 3、对于持股比例较低的集团公司，定向增发可以进一步加强对上市公司的控制。 4、对于国有上市公司和集团来说，通过股权激励等手段，降低了管理水平，内部化了大量外部问题，降低了交易成本，更有效地强化了市场化机制。 5、时机的重要性。目前，上市公司估值仍处于较低的地位。此时，集团可以通过定向增发获得更多的股份，从未来减持的角度来看更加有利。 6、定向增发可以作为一种新的并购方式，通过并购促进优质领先公司的成长。 综上所述，由此看来这个定向增发的新股是针对这个特定的投资者所发行的一种股票来的，同时自从中国在新《证券法》正式实施和股改后，很多上市公司现在较多会采用此种股权融资方式来增发新股的，但同样也是有规定的。 【本文关联的相关法律依据】 《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》第四条，上市公司公募增发，必须具备以下条件： (一)上市公司必须与控股股东在人员、资产、财务上分开，保证上市公司的人员独立、资产完整和财务独立。 (二)前一次发行的股份已经募足，募集资金的使用与招股(或配股)说明书所述的用途相符，或变更募集资金用途已履行法定程序，资金使用效果良好，本次发行距前次发行股票的时间间隔不少于《公司法》的相应规定。 (三)公司在最近三年内连续盈利，本次发行完成当年的净资产收益率不低于同期银行存款利率水平；且预测本次发行当年加权计算的净资产收益率不低于配股规定的净资产收益率平均水平，或与增发前基本相当。 属于本办法第三条第一项进行重大资产重组的上市公司，重组前的业绩可以模拟计算，重组后一般应运营12个月以上。 (四)公司章程符合《公司法》和《上市公司章程指引》的规定。 (五)股东大会的通知、召开方式、表决方式和决议内容符合《公司法》及有关规定。 (六)本次发行募集资金用途符合国家产业政策的规定。 (七)公司申报材料无虚假陈述，在最近三年内财务会计资料无虚假记载，属于本办法第三条第一项的公司应保证重组后的财务会计资料无虚假记载。 (八)公司不存在资金、资产被控股股东占用，或有明显损害公司利益的重大关联交易。 |
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