| 问题 | 创业板企业的特征 |
| 释义 | 创业板企业的两大特点即为成长与创新。 关注高成长基因创业板企业的高成长性是创业板市场最大的魅力。不管是高科技催生，还是新商业模式催生，或是自主创新催生，其根本就是企业高成长的潜力及实现。 创业板企业的高成长性主要体现为非线性成长规律，因此很难依照单一的方法、单一的评价体系得出确定的判断，对其成长性的判断是投资创业板的一大难点。对于投资者而言，首先，可以从企业增长速度、增长质量、增长的内部驱动因素和外部环境等四个方面进行衡量;其次，可以从企业创始人及核心团队、技术能力、细分行业市场容量、发展历史、所处生命周期等方面进行衡量;最后，可以关注保荐机构对企业成长性及持续成长所出具的专项意见。 聚焦强创新能力创业板企业的高成长性背后则是其强创新能力。据统计，20世纪约有60%的重大创新都起源于中小企业，特别是科技型创业企业。可以说，创新能力强，是创业板企业的突出特征。 从创新型企业的普遍性特征来看，创新主要体现在行业新、模式新、股权结构新、资产结构新和财务特征新。由于创新型企业的五新特征，往往在其发展过程中存在着至为关键的一跃，只要越过一道坎，就有可能在短时期内爆发性增长，占领大部分市场份额;如果不能迈过这道坎，就有可能迅速从快速成长期进入快速衰落期，甚至面临灭顶之灾。 因此，要把握创业板企业的五新，就要求投资者在参与创业板过程中具备相应的新思维，用新视点、新方法对上市公司持续进行更高频度和更大力度的关注和研判。比如，发行人为自主创新企业的，创业板相关规定要求保荐人应当在专项意见中说明发行人的自主创新能力;创业板招股说明书也突出了对发行人核心竞争优势及其成长性、自主创新、风险因素等方面的披露。投资者在参与创业板投资前，应当认真阅读有关专项意见和信息披露，审慎分析，把握投资机会。 |
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