| 问题 | 理财，莫忘了债券 |
| 释义 | 一、家庭投资组合应有债券。股票、债券和现金（活期储蓄、货币基金）是家庭资产投资组合三大投资工具。股票和股票型基金具有高收益性，但也伴有高风险，损失本金的机会时有发生；现金类理财产品虽然具有较高的流动性，但收益率较低。而债券则兼有二者的优点，因此，成为家庭投资组合的重要部分。一般来说，在家庭成长期，债券及偏债型基金要占整个家庭投资组合的20－－30％，在家庭成熟期，债券及偏债型基金要整个家庭投资占组合的30－－50％，到了退休期，债券及偏债型基金要整个家庭投资占组合的50－－80％。由此可见，债券在家庭投资组合中起着稳定器的作用。 二、实物债券已成为较好的收藏品。我国在解放初期的五十年代和改革开放后的整个八十年代与九十年代初期，曾发行了大量实物国债，即券面上印制有票面金额的债券。这些印刷精美、打着时代烙印的国库券，早已具有较高的收藏价值。如果您是一位票证收藏爱好者，那就没必要放过实物国债的收藏，可以这么说，我国所发行的各种、各期实物国债，都具有较高的升值空间，都是票证收藏理财的珍品。 三、国债投资有技巧。目前，我国允许个人购买的、由银行代理发行的债券主要有凭证式国债、储蓄国债（电子式）和记账式国债三种。下面分别介绍其增收操作技巧。 （一）凭证式国债和储蓄国债（电子式）的操作技巧 1．提前预约购买。与人民币储蓄相比，国债是稀缺产品。其发行网点、发行时间、发行数量都有限。一是并不是所有的银行网点都有资格发行凭证式国债，我国有十几家全国性的商业银行和上百家城市商业银行以及外资银行，每期能够中标包销或承销国债的只有几家，有幸代理发行国债的银行也不是让所有网点都发行，通常选择部分大型营业网点销售；二是并不是每年365天都能发行国债，而是按期次在规定的时间内限额发行。鉴于此，您如果想购买国债最好和银行网点的工作人员提前约好，让他们电话通知您。 2．事先盘算好是否购买、购买多少、期限多长。凭证式国债期限多为二年、三年和五年，到期一次性还本付息；电子式国债期限多为了3年、5年，每年付息一次。按规定，半年内不准提前兑取或提前兑取不计付利息，半年后提前兑取需按兑取本金额的2％（有的期次为1％）收取手续费。为避免计划不当造成损失，购买前最好盘算好购买哪种、购买多少和购买几年期的。另外，办理国债质押贷款因不需要任何的手续费，急需用钱质押贷款比提前支取划算。 3．到期后立即转存。国债从购买之日起计息，逾期不计利息。为避免利息损失，您最好于到期日当天到银行支取本息。目前，银行已开展提醒服务，您最好能在购买之日将自己的联系电话告诉银行，在国债到期日之前让银行提醒您。 4．在加息预期下，最好分批入市。由于储蓄国债的利率不随市场利率的变动而变动，因此，在加息的预期下，为避免因升息给您带来相对损失，您最好不要把大笔资金全部投入，而是先购买一部分，待升息后再购买一部分。 5．储蓄国债（电子式）最好和其它理财产品组合购买。由于电子式储蓄国债是每年付息一次，为用好这笔利息，您最好在购买电子式国债时和其它资产相配套，构成一种理财组合。如：用每年支付一次的利息缴付有线电视视听费，或缴纳年缴费一次的保险费等。 （二）记账式国债的操作技巧 1．看准报价。银行报价的要素包括债券名称、代码、买入净价、买入全价、卖出净价、卖出全价、应计利息、剩余天数、参考收益率几项。实际操作时行情看净价，结算看全价，期限看天数，利率看收益率。债券行情的变化体现在买卖净价，净价涨则行情涨，净价跌则行情跌。由于债券的利息每天都在增加，因此购买债券需支付的资金是包括净价、应计利息在内的全价。剩余天数表明此时购买国债至到期日的真实期限。 2．分析行情。这有点象股票，有利有消息就上涨。不同的是债券大多是整体上涨或下跌，比如存款利率下调，债券收益率也跟着下调，几乎所有的债券价格都上升，此前投资的国债都获得了升值。因此，所有导致利率下调的因素都是债市的利好消息。分析债市行情不必象股市那样分析个股表现，一般只需关注债市的大势就行。 3．计算好最短持有期。银行柜台记账式国债报价与外汇报价基本一样，对每只债券同时报买入价、卖出价、买卖差价。如果在短期内频繁进行买卖，在行情不变的情况下，可能会形成损失。那么买与卖之间需要多少天就不会有损失呢？这主要与买卖价差、票面利率有关，用下面的公式可以很容易地计算出不受损失的最短持有时间：最短持有天数＝买卖差价／（票面利率×0．27－0．00158）。这里所说的损失并不是真正的损失，而是指获得的利息与扣税后的活期存款利息相等。 4．长期持有也是一种不错的投资选择。如果您觉得上述操作太费脑筋，不妨象购买凭证式国债那样长期持有，买到手后就放着。因为记账式国债每年都给付息，综合算下来，收益比凭证式国债高，而且还不需要保管凭证。 |
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