| 问题 | 新三板对投资者有什么要求？ |
| 释义 | 一、新三板交易对投资者有何要求？ 根据2013年12月修订《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）》的规定，符合一定条件的机构投资者或者自然人投资者方可以申请参与挂牌公司股票公开转让。 （一）机构投资者 下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让： 1．注册资本500万元人民币以上的法人机构； 2．实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。 （二）自然人投资者 同时符合下列条件的自然人投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让： 1．投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。 2．具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。投资经验的起算时间点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。投资者买卖股票，应当以实名方式开立证券账户和资金账户，与主办券商签订证券买卖委托代理协议，并签署相关风险揭示书。 二、投资者如何参与新三板交易？ 1、选择一家从事全国中小股份转让系统经纪业务的主办券商； 2、提供满足新三板投资要求的证明材料，和主办券商签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》。 三、投资参与新三板交易有什么风险？ 由于新三板的业务规则与上市公司交易规则有着很大的区别，所以协会特别发布了名为《报价转让特别风除揭示书》的操作性文件，通过这些文件来解释新三板包括的风险。代办股份转让除了具有资本市场的基本风险之外，投资者还应该注意以下的几种风险： 1、运营风险 新三板挂牌一般都会集中于高新技术企业，技术更新较快，市场反应灵敏，对单一技术和核心技术人才具有较高的依赖度，这就导致了其较大的变动性。此外，一般来说新三板企业的规模都不会很大，而且其主营业务收人、营业利润、每股净收益等财务上的指标都要远远低于上市公司，所以它的抗市场和行业风险的能力会比较弱。 2、信息风险 一般来说挂牌公司的信息披露标准低于上市公司，导致了投资者对于挂牌公司的了解有限。所以投资者不能凭此做好决定，而是应该从各方面平台来了解该公司的运营情况，以打破信息不对称的局面。 3、信用风险 虽然股份报价转让过程有主办券商的督导和协会的监管，但是还是不能避免中止交易的风险，影响投资者的预期收益。还有一点需要投资者注意的是转让并不实行担保交收，所以有可能因为交易对手的原因而造成无法完成。 4、流动性风险。 |
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