| 问题 | 债权投资和债权投资区别 |
| 释义 | 债权投资和股权投资的区别 债权投资和股权投资的区别:1投资期限不同:债权投资是一种短期投资，是指在一个经济周期内，投资期限在一年以内或者一年以上的投资。股权投资是一种长期投资，期限一般在一年以上或者一个商业周期超过一年;2、投资方式不同:债权投资的方式主要包括购买可以随时变现的股票和债券;3、投资的目的不同:债权投资的目的是充分利用暂时性的盈余资金，用于购买随时可以转化为货币资金的股票和债 券。股权投资的目的是为了满足管理和财务管理的需要 一、并购基金资金募集的方式 并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。 并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。 1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。 2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。 3、一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。 4、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。 5、投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。 6、流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。 7、资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。 8、PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。 9、投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADESALE)、兼并收购(MA)、标的公司管理层回购等等。 二、私募基金投资范围的操作 所谓私募基金，即不通过公开招股，而是通过私下在特定范围内向特定投资者募集来筹措资金的方式。进行股权投资或者证券投资的基金。新修订的《证券法》规定“非公开发行证券， 不得采用广告、公开劝诱和变相公开的方式。”与公募基金不同，私募的募集对象是少数特定投资者，一般为富裕阶层或者机构投资者，数量一般不超过200人。信息披露监管要求比公募基金低，而且私募基金的投资者可以与基金管理人共同商讨并制定基金投资方案，这与公募基金投资者参与度低也形成鲜明的区别。 根据私募基金的投资方式，可以分为：私募股权投资基金及私募证券投资基金。这两者的共同点是均需要在特定阶段持有企业股权。 不同点在于，私募股权投资基金主要是针对非上市公司股权的投资，更关注企业的成长性，投资后一般均参与企业的经营管理，目的在于控制或影响企业治理结构和经营收益，待企业发展成熟后通过股权转让等方式退出实现资本增值(实质上属于以增值退出为目的的财务投资，并非与企业长期协同发展的战略投资)；私募证券投资基金重点是上市公司股票投资、衍生工具投资等资本运作。因此，它更加重视价差交易等各交易性机会，而不是长期投资。 【本文关联的相关法律依据】 《中华人民共和国公司法》第十五条规定：公司可以向其他企业投资;但是，除法律另有规定外，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人。 《中华人民共和国公司法》第五十八条规定:一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限责任公司。 |
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