| 问题 | 股权投资流程详细版本 |
| 释义 | 一、股权投资流程的详细版本 第一个阶段从获得项目信息到签署购买协议 1、PE项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛选，不符合PE投资标准的项目将被淘汰； 2、对具有吸引力的项目，PE的分析人员会开展市场调查和公司调研，如果目标公司所在的行业特征、公司的市场地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键条件符合PE的投资标准，则PE的分析人员会精心准备一份投资备忘录； 3、投资备忘录会提交投资委员会审查，如果论证有价值，则批准PE成立项目小组并由项目小组组织尽职调查； 4、PE的项目小组组织第三方实施尽职调查。尽职调查工作必须得到目标公司管理层的配合。调查结束后，第三方调查机构出具尽职调查报告； 5、PE项目小组与第三方调查机构、目标公司管理层等就尽职调查报告所反映出来的重要问题进行讨论，澄清所有疑点。尽职调查报告提交投资委员会，PE项目小组与投资委员会讨论报告披露的重要问题，商讨最佳解决方案。如果投资委员会认为项目仍由投资价值，就会批准PE项目小组开始合同谈判； 6、PE项目小组在律师等专家的帮助下设计交易结构，并与目标公司的企业主及管理层就关键问题进行沟通； 7、PE项目小组在律师的帮助下，就条款清单的细节内容与目标公司业务谈判协商，直至达成一致； 8、在律师的帮助下准备于收购有关的各项法律文件，并签署相关法律文件； 9、在律师的帮助下完成收购所需的各项行政审批。 第二个阶段从签署购买协议到交易结束 根据收购方式的不同，第二阶段的交易流程会有些差别。 资产收购： 1、在过渡阶段（从签约到交割的期间），PE项目小组派驻代表进驻目标公司，监督目标公司日常运作，监督目标公司业务与管理层是否进行了重大资产处置、对外担保、抵押等活动。 2、在律师的帮助下，PE完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜。 3、在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东（通常是原企业的业主与管理层）起草新公司章程等文件，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。 4、PE项目小组组织、实施补充尽职调查，即在此前全面尽职调查的基础上，主要对过渡期内的企业财务状况进行调查，确认目标公司的资产负债状况为发生实质性变动。 5、支付收购价款，完成交割。 股权收购： 1、在过渡阶段，PE项目小组派驻代表进驻目标公司，监督目标公司日常运作，监督目标公司业主与管理层是否进行了重大资产处置或购置、对外担保或抵押活动等。 2、在律师的帮助下，PE完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜。 3、在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东（通常是原企业的业主与管理层）起草新公司章程等文件，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。 4、PE项目小组组织、实施补充尽职调查，即在此前全面尽职调查的基础上，主要对过渡期内的企业财务状况进行调查，确认目标公司的资产负债状况为发生实质性变动。 5、支付收购价款，完成交割。 第三个阶段从交易结束到退出 收购结束后，PE获得了企业的控股权及董事会中的主要席位。此后，PE将致力于通过多种手段提升被收购企业的核心竞争力和市场地位，以及考虑在适当的时候退出以实现投资回报。 1、建立项目协调小组，全面负责收购后整合工作的计划与实施； 2、聘请并任命优秀的CEO和CFO进驻被收购企业，与原企业的管理层一道，共同负责企业的日常管理事务，保障企业平稳运营； 3、帮助企业的新管理层完善与实施拟定的发展战略； 4、帮助企业在行业内整合资源，包括寻找可以产生协同效应的收购目标、引进人力资源、加强与主要供应商及客户的联系等； 5、帮助企业开辟海外渠道、进入海外市场； 6、根据市场状况，计划并实施退出方案。 二、股权投资的评估方法 1．对于股权投资，其评估方法一般都应用收益法。 直接投资由于投资比重不同，可以分为全资投资、控股投资和非控股投资。 对全资企业和控股企业的直接投资，用整体企业评估方式评估确定其净资产额。 对控股企业，应按投资股权比例计算应分得的净资产额，即对该企业直接投资的评估值。 如果被投资企业经过评估，净资产额为零或为负值时，对该企业的直接投资的评估值为零。 2．对非控股的直接投资，一般应采用收益法进行评估。 对投资份额很小，可根据被评估企业经过注册会计师审计的资产负债表上的净资产数额，再根据投资方应占的份额确定评估值。 |
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