| 问题 | 风险投资的概念与特征 |
| 释义 | 风险投资(venturecapitalinvestments)是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。通俗地说是指投资人将风险资本投资于新近成立或快速成新兴公司(主要是高科技公司)，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出投资，取得高额的一种投资方式。 风险投资一般具有一下几个基本特征： 1.投资对象多为处于创业期的中小型企业，多为高新技术企业; 2.投资期限至少在3-5年，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业股权的15%-20% 3.投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上; 4.风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务; 5.当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资现其投资的超额回报; 6.风险投资人退出投资时至少能够获得原始投资额5-7倍的利润和资本升值。 风险投资的目的是通过投资和提供增值服务把被投资的企业做大，然后通过公开上市、兼购或其它方式退出，在产权流动中实现其投资的增值变现。风险投资既是双赢，也是双方承充分体现了风险投资业高风险、高收益的特点。最吸引风险投资人的是那些快速增长而且有润的行业。 一项高新技术的产业化，通常划分为四个阶段。每一阶段的完成和向后一阶段的过渡，都需要金的配合，而每个阶段所需资金的性质和规模都是不同的。这四个阶段是： 1.种子期; 2.创业期; 3.扩张期; 4.成熟期。 一个投资项目真正能够得到风险投资支持的概率可以说是百里挑一。风险投资项目在通选后，风险投资人即或亲自或委托投资顾问公司开始对这1%左右的项目开展尽职调查，即认对企业现状、成功前景及其经营团队开展调查，详细研究和考察产品市场、人员素质以及经济(核实和确定每一个数字)等。经营团队素质构成了投资决策的首选依据，其次是产品市场资回报率。据美国风险投资俱乐部月报的资料表明，以下为前十项投资决策考虑因素： 1.企业家自身具有支撑期持续奋斗的禀赋; 2.企业家非常熟悉本企业的目标市场; 3.在5-10年内至少能获得10倍的回报; 4.企业家的背景证明其具有很强的领导能力; 5.对风险的评估和反应良好; 6.投资具有流动性; |
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