| 释义 |
前言
1收益分配的模式
2收益分配的相关规定
业界常用的收益分配机制借鉴自美国风险投资行业，美国风投根植于美国法律及美国创投生态，与我国法律与创投生态有所区别，这就需要我们了解我国的相关规定。
3关于政府出资让利的问题
为引导母基金完成区域返投的要求，部分产业基金会采用“政府出资让利”的鼓励机制，即以政府出资所产生的收益对母基金中的社会出资人和基金管理人适当让利，且一般会依据各合伙人出资承担风险的大小决定让利的顺序和比重。政府出资让利可采用直接让利、社会出资人优先回购产业基金出资份额等形式。各产业基金可依据实际需要对其出资的母基金制定不同的让利方法。
依据相关政策性文件规定，政府出资让利的内容主要体现在以下几方面：
(一)让利的原则
1、政府出资让利应以政府出资所产生的收益为限;
2、只对社会资本让利，不对其他财政性出资让利;
3、只通过引导基金在母基金中让利。
(二)让利的对象
基金管理人和其他社会出资人(部分产业基金未将基金管理人明确规定为让利的对象)
(三)让利的方式
1、采用直接让利;
2、社会出资人优先回购引导基金出资份额等其他方式。
(四)让利的计算方式
直接让利金额为让利基数乘以让利比率。(让利的基数和让利比率各产业基金规定各不一致，亦有部分产业基金未作具体约定)
(五)让利的金额限制(约定各异)
1、应以政府出资收益为限，不得动用政府出资本金让利;
2、奖励资金总额不得高于引导资金在该子基金获得增值收益的30%，且不高于2亿元人民币;让利资金总额不得高于引导资金在该子基金获得增值收益的50%，且不高于5亿元人民币。
在实践中，政府出资让利除了管理办法有明确规定外，一般在母基金合
该内容由 梁勤栓律师
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