| 问题 | 我国公司债券市场新形势是什么样的 |
| 释义 | 一、我国公司债券市场新形势是怎样的 1、公司债新规推动其发行量大幅增长 2015年1月份，中国证监会发布《公司债券发行与交易管理办法》，将境内公司债券发行主体扩大至所有公司制法人，全面建立非公开发行制度，并取消了公司债券公开发行的保荐制和发审委制度，以简化审核流程。此后4月23日，中国证券业协会发布《非公开发行公司债券备案管理办法》和《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》，明确其负责非公开发行公司债券的事后备案工作，以及对非公开发行公司债券项目承接负面清单进行管理。5月，沪、深交易所先后发布了《公司债券上市预审核工作流程》、《公司债券上市规则(2015年修订)》、《非公开发行公司债券业务管理暂行办法》以及《关于公开发行公司债券投资者适当性管理相关事项的通知》，对公司债券的预审核、发行上市及相关披露规则进行了较为详细的规范。发行主体的扩容、非公开发行制度的建立、审核流程的简化以及此后的一些列配套措施的刺激效果明显。2015年前10个月，公司债(含私募公司债)共发行516期，合计发行规模为5814.18亿元，发行期数和发行规模同比分别增长32.99%和408.42%，发行规模增幅显著。在交易所市场发行利率保持较低水平的背景下，公司债的发行规模仍将保持较快增长。 2、企业债发展速度下降 与公司债显著增长形成鲜明对比的是企业债发行量的萎缩。2014年43号文的出台一度让发改委审批的城投类企业债受到限制。为了发挥企业债支持实体经济发展的作用，今年以来，发改委频频发文放宽企业债的发行门槛，适当调整了企业债发行要求，包括降低资产负债率要求等，并提出鼓励优质企业发债用于重点领域、重点项目融资，同时还将支持县域企业发行企业债融资。此外，发改委还大力推广专项债券、项目收益债券、可续期债券等创新融资产品，同时加强企业债发行管理和风险管控，以促进企业债的发展。但受制于严格的资质审核和审批周期较长以及公司债大举扩容对于企业债替代作用等因素的影响，企业债发行量下降明显。2015年前10个月，企业债发行期数和发行规模同比分别下降六成左右。为了推动企业债发行，10月，发 该内容由 梁勤栓律师 和 律说律答 共创回答 |
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