| 问题 | 债券市场的构成要素有哪些？ |
| 释义 | 债券市场分为发行市场和流通市场，发行市场是初次出售新债券的市场，流通市场是买卖转让债券的市场。债券市场的组织形式可分为场内交易市场和场外交易市场，前者在证券交易所内进行，后者在证券交易所以外进行。债券市场还可根据发行地点划分为国内债券市场和国际债券市场。 法律分析 一、根据债券的运行过程和市场的基本功能 可将债券市场分为发行市场和流通市场 债券发行市场，又称一级市场，是发行单位初次出售新债券的市场。债券发行市场的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券，分散发行到投资者手中。 债券流通市场，又称二级市场，指己发行债券买卖转让的市场。债券一经认购，即确立了一定期限的债权债务关系，但通过债券流通市场，投资者可以转让债权，把债券变现。 债券发行市场和流通市场相辅相成，是互相依存的整体。发行市场是整个债券市场的源头，是债券流通市场的前提和基础。发达的流通市场是发行市场的重要支撑，流通市场的发达是发行市场扩大的必要条件。 二、根据市场组织形式 债券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场 证券交易所是专门进行证券买卖的场所，如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所内买卖债券所形成的市场，就是场内交易市场，这种市场组织形式是债券流通市场的较为规范的形式。交易所作为债券交易的组织者，本身不参加债券的买卖和价格的决定，只是为债券买卖双方创造条件，提供服务，并进行监管。 场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。柜台市场为场外交易市场的主体。许多证券经营机构都设有专门的证券柜台，通过柜台进行债券买卖。在柜台交易市场中，证券经营机构既是交易的组织者，又是交易的参与者。此外，场外交易市场还包括银行间交易市场，以及一些机构投资者通过电话、电脑等通讯手段形成的市场等。目前，我国债券流通市场由三部分组成，即沪深证券交易所市场、银行间交易市场和证券经营机构柜台交易市场。 三、根据债券发行地点的不同 债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场 国内债券市场的发行者和发行地点同属一个国家，而国际债券市场的发行者和发行地点不属于同一个国家。 结语 债券市场的运行过程和市场功能可分为发行市场和流通市场。发行市场是初次出售新债券的市场，将债券发行到投资者手中；流通市场是已发行债券的买卖转让市场，投资者可以转让债权，实现债券变现。发行市场和流通市场相辅相成，是整个债券市场的互相依存的整体。根据市场组织形式，流通市场可分为场内交易市场和场外交易市场。证券交易所是场内交易市场的规范形式，而场外交易市场包括柜台市场、银行间交易市场等。根据债券发行地点的不同，债券市场可划分为国内债券市场和国际债券市场。 法律依据 中华人民共和国证券投资基金法（2015修正）：第十五章 附则 第一百五十三条 公开或者非公开募集资金，以进行证券投资活动为目的设立的公司或者合伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其证券投资活动适用本法。 中华人民共和国证券投资基金法（2015修正）：第十五章 附则 第一百五十二条 在中华人民共和国境内募集投资境外证券的基金，以及合格境外投资者在境内进行证券投资，应当经国务院证券监督管理机构批准，具体办法由国务院证券监督管理机构会同国务院有关部门规定，报国务院批准。 中华人民共和国公司法（2018修正）：第七章 公 司 债 券 第一百五十九条 公司债券可以转让，转让价格由转让人与受让人约定。 公司债券在证券交易所上市交易的，按照证券交易所的交易规则转让。 |
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