| 问题 | 债券投资引领时尚 风险小 收益高 |
| 释义 | "你可以跑不赢刘-翔，但你一定要跑赢CPI。"这句理财的谚语大家肯定已是耳熟能详，看着超过8%的CPI数据，再看看如今老百姓关注最多的股市和楼市，短时间内怎么都看不出能跑赢CPI的迹象。此时，一个能跑赢CPI的利器，过去两年的牛市中一直被大家所忽略的品种--债券投资开始浮出水面。 5月30日**股份(601003.SH)召开2008年第一次临时股东大会，审议发行分离交易可转债等议案。 中国葛*坝(600068)集团股份有限公司(600068.SH，简称：葛*坝)拟发行不超过人民币13.9亿元分离交易可转债。根据公司5月20日刊登在上海证券交易所的发行分离交易可转债申请获得证监会审核通过的公告，本期债券期限为6年。公告没有说明债券具体发行时间。公告称，拟发行的分离交易可转换债券总额不超过人民币13.9亿元，偿还期限为6年。 "企业债风险小、收益高和流动性强，新债和热门债券有套利的空间，可转债则是\'保证本金的股票\'。债券市场的投资机会多多。"**上海分行许一览认为。 熟手买债券 事实上，每当股市大幅下挫的时候，债市一般都会成为部分资金的避风港。以2005年为例，当时股市正处熊市，屡战屡败之下部分投资者将资金投入了债市，在大部分股民亏钱的时候，投资债市的年收益率大多超过了10%。而即使是牛市，债券表现也不差，根据晨-星的数据，2006年普通债券型基金的平均收益率为15.07%，2007年为17.53%，均成功地战胜了当年的CPI指数。 2007年末，债市从110.11点持续上涨，在短短几个月里，创出了113.22点的新高，最大涨幅一度达到2.82%。去年末撤离股市后直接投资债市的投资者已获利颇丰。 许一览介绍说，熟练的债券投资者完全可以根据自己的实际情况，把握债券市场的诸多机会，或进行价值投资获得稳健收益，也可以通过波段操作进行套利。 例如企业债具有风险小、流动性强和收益率较高三大特点。企业债的流动性相对较强，投资者不一定要持有到期，可以在二级市场随时将债券变现，其收益取决于交易日债券的市场价格。目前，企业债正处于上涨通道，提前抛售这些债券一般不会降低投资者的收益率。企业债的收益率一般都要高出银行一年期定期储蓄存款利率30%-50%。分离交易可转债上市后，债券部分的价格波动幅度较大，如低价位买入，收益率会更高，目前分离交易可转债债券部分的收益率都高于同期限交易所其他企业债的收益率，尤其在股市大幅波动的情况下，资金从股市转入债市，收益率较高的分离交易可转债成为机构投资者追捧的对象。春节后分离交易可转债在经过一段时间的调整后迎来了强劲的上涨行情，投资者除了获取稳健的利息收入外还能赚取债券的买卖差价收入。 |
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