| 释义 |
一、并购的资金筹措
并购往往需要大量的资金，少则百万，多则上亿美元。并购使得企业产生规模巨大的现金流出。不同于正常的经营资金需求，靠企业自身的力量也是远远不的。因此能否筹集到并购所需要的大量资金成为企业并购的重要前提，也是并购能否实施的关键。并购资金的筹措主要有内部和外部两大渠道，主要有债券支付、杠杆收购支付、股票支付或交换等方式。
二、并购的成本因素
企业并购的成本主要包括：
1．并购完成成本。指在并购过程中发生的直接成本和间接成本。
2．并购整合成本。指并购后为使并购企业和被并购企业整合在一起，而需要支付的长期营运成本。
3．并购退出成本，指在并购时应该考虑到，并购并不一定成功。一个企业在实施并购外部扩张时，还必须考虑到一旦扩张不成功如何以最低代价撤退的成本问题。
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