| 问题 | 央行上调法定存款准备金率 |
| 释义 | 央行将法定存款准备金率上调0.5% 中国人民银行宣布,从2010年1月18日起,上调国内存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。大型银行和中小规模银行的准备金率将分别调高至16%和14%。银行系统的流动性将被冻结3,000亿人民币左右。这是2008年12月25日央行下调准备金率以来首次上调。 释放出宽松货币政策结束的信号。央行是在国务院发布了关于控制房价上涨的文件之后宣布上调法定准备金率的,表明中央政府已经无法继续忍受资产泡沫的膨胀。与此同时,通胀压力明显加大。根据我们的预测,居民消费价格指数和工业品出厂价格指数在今年4月和8月的涨幅将分别超过3.5%和4.5%。除了房价上涨,根据我们对快速回暖的就业形势的观察,过度宽松的货币政策正在同时推升需求拉动的通胀和成本拉动的通胀。(详情请参阅我们于2010年1月11出版的宏观与策略报告——《双燕归来细雨中——在泡沫中软着陆》)。 预计将推出综合性政策。2010年货币政策的目标是在保持经济增长相对平稳的基础上实现资产价格和商品价格的软着陆。中国央行面临的考验是如何管理利率、汇率和其他基本面因素之间的关系。我们认为中国将先于美国上调基准利率。当然,在开始上调利率之时,释放人民币汇率稳定的信号十分重要,这有助于缓解资本流入的压力。与此同时,中央政府已经通过更加严格的法规来监管银行的资产质量。同时,我们预计未来银监会将出台更多规定来控制银行的贷款增长,这有助于防止泡沫在经历长时间膨胀后突然破裂。 一、房贷利率新规实施对贷款买房的人有什么影响 根据央行规定，从今天（8日）起，新发放商业性个人住房贷款利率将以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率——LPR为定价基准加点形成。专家表示，在当前房地产市场调控背景下，5年期LPR不变有利于稳定房贷利率。此次新规施行，对贷款买房的人有什么影响？ 根据央行此前发布的公告显示，从今年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率将由此前的参考基准利率变为参考贷款市场报价利率，即大家常说的LPR，利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成，每笔贷款具体的加点数值由贷款银行按照全国和当地住房信贷政策要求，综合贷款风险状况，在发放贷款时与借款人协商约定。兴业银行首席经济学家鲁政委说：相对于过去的利率，它的市场化的含义不仅仅是说，这个报价本身跟未来货币市场的利率的联动关系进一步密切了，而且还和当地房产调控政策的关系比过去更灵敏了，其实这显示出了中央目前稳定房地产市场的这样一个态度。 市场分析认为，今后，银行新发放的个人住房贷款利率将有明确下限。即最近一个月相应期限的LPR利率加点。这个下限由两部分组成，其一是央行规定的全国最低标准，而另一部分则是央行省一级分支机构根据当地房地产市场形势变化，确定辖区内商业性个人住房贷款利率加点下限。加点数值一旦确定，整个合同期限内固定不变。中原地产首席分析师张大伟认为，过去城市还存在的首套房利率降至基准以下的打折情况未来难以再现。比如上海，过去首套房贷可以做到基准利率下浮5％，但是未来，按照目前的价格它就有可能会有一些上行。从指导价格来看，目前首套房贷LPR执行的是4．85％，大部分城市是一个平稳的状态。 |
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