| 问题 | 债券与股权的清偿顺序 |
| 释义 | 企业的债券与股权的清偿权优先顺序为一般债务＞次级债务＞优先股＞普通股。 一、公司债券的种类信用公司债券都有哪些 公司债券类型： 1、信用公司债，信用公司债券是一种不担保公司任何资产的债券，属于无担保证券范畴； 2、房地产抵押公司债券。房地产抵押公司债券是以公司房地产为抵押发行的债券，是一种抵押证券； 3、证券抵押信托公司债券。证券抵押信托公司债券是以公司金融资产为抵押发行的债券，是一种抵押证券； 4、保证公司债务。担保公司债券是公司发行的以第三方为还本付息担保人的债券，是一种担保证券； 5、设备信托公司债务。设备信托公司债券是以公司特定设备为抵押发行的债券，是一种抵押证券； 6、参与公司债务。参与公司债券与非参与公司债券相对应，非参与公司债券是一般公司债券，债券持有人只能以规定的利率获得利息。参与公司债券具有特殊性质。债券持有人不仅可以获得事先规定的利息，还可以在一定程度上参与公司的利润分红，发行债券时提前规定了参与分配的方式和比例； 7、分期公司债。分期公司债券是指公司分期发行，并承诺按发行顺序在每期到期日支付固定金额的公司债券； 8、收益公司债券。收益公司债券也是一种具有特殊性质的债券，类似于一般债券，有固定到期日，清偿时债权顺序先于股票；但另一方面，它不同于一般债券，它的利息只在公司盈利时支付； 9、可转换公司债券可转换公司债券是指发行人按照法定程序发行的公司债券，可以在一定期限内按照约定的条件转换为股份。可转换公司债务具有债权和股权的双重性质； 10、附新股认股权公司债。附新股认股权公司债券是公司发行的一种附认股权的债券。信用公司债券是一种不担保公司任何资产的债券，属于无担保证券范畴。 二、公司债券和股票的区别 1、法律性质不同：股票属于所有权证书。而债券属于一种债权凭证，债券持有人和债券发行人之间的法律关系属于债权债务关系。2、法定权利和义务不同：股票持有人是公司的股东，是组成公司的成员。而公司债券的持有人是公司局外人，换而言之，持有人是公司的债权人，有权按照约定期限取得利息，收回本金，但无参与公司经营的法定权利，也无权分享公司剩余财产。3、期限不同：股票投资属于永久性投资，股东无法要求公司返还其本金，所以股票不存在到期日。而公司债券则有一定的清偿期，到期后公司必须返还本金。4、收益的风险与方式不同：除了优先股外，股票是没有固定利息的，所以投资者的收益与企业经营状况密切相关，只有公司在盈利的情况下才能分得利息和红利，风险比较大。而公司债券则有固定的利息率，无论公司是否盈利，都须向债券持有人支付约定的利息。5、征税方面的不同：股票的利息在税后利润中支付，债券的利息在税前利润中支付。 三、债权与股权融资的区别 股权融资和债权融资的区别有以下几点： （一）风险不同 对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，债券则必须承担按期付息和到期还本的义务。 （二）融资成本不同 股权融资的成本高于负债融资，这是因为：一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求的投资报酬率也会较高；另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。 （三）对控制权的影响不同 债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力。 （四）对企业的作用不同 发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础，主权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持。 【本文关联的相关法律依据】 《中华人民共和国公司法》第一百八十六条清算组在清理公司财产、编制资产负债表和财产清单后，应当制定清算方案，并报股东会、股东大会或者人民法院确认。公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。清算期间，公司存续，但不得开展与清算无关的经营活动。公司财产在未依照前款规定清偿前，不得分配给股东。 |
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