| 问题 | 关于现金流量表的投资秘密 |
| 释义 | 1、自由现金流充沛的企业才是好企业 就像如果树林里没有鸟，你捕不到鸟一样，如果企业根本不产生自由现金流，投资者怎么能奢求从中获利呢?获利的只可能是那些利用市场泡沫创造出泡沫的公司而已。只有企业拥有充沛的自由现金流，投资者才能从投资中获得回报。 2、自由现金流代表着真金白银 投资者在选择企业时要注意：如果一个企业能够不依靠不断的资金投入和外债支援，光靠运营过程中产生的自由现金流就可以维持现有的发展水平，那么就是一个值得投资的好企业，千万不要错过。这样，宏观经济形势就显得不那么重要了。 3、伟大的公司必须现金流充沛 自由现金流非常重要，在选择投资对象的时候，我们不要被成长率、增长率等数据迷惑，只有充裕的自由现金流才能给予投资者真正想要的回报。 4、有没有利润上交是不一样的 如果企业把大部分利润上交给母公司后，在账面上还有和同行业相同的业绩表现，那么你可以选择投资它。 5、资金分配实质上说最重要的管理行为 最好的资金分配方式就是把利润返还给股东，这里有两种方式：一是提高股息，多分红;二是回购股票。 6、现金流不能只看账面数字 不要完全信赖企业的会计账目，会计账目并不能完全体现整个企业的经营全貌。 7、利用政府的自由现金流盈利 利用国家货币的升值或贬值，为自己寻找更多的投资机会。 8、自由现金流有赖于优秀经理人 对于一个企业来说，持续充沛的自由现金流不仅依赖于所从事的业务，在很大程度上也依赖于企业管理层的英明领导。所有，在选择投资的企业时，关注一下企业经理人的表现，也是非常重要的。 一、企业应收账款有什么风险 （一）应收账款占有流动资金数额大，加剧了企业周转资金不足的困难。 企业在赊销产品时，发出存货，货款却不能同时收回，而企业对逾期不还款的客户不能采取相应措施，致使企业流动资金被大量占用，长此以往必将影响企业流动资金的周转，使企业货币资金短缺，从而影响企业的正常开支和正常生产经营。 （二）应收账款增加了企业现金流出的损失。 从赊销的账务处理可以看出赊销虽然使企业产生了较多的收入，增加了利润，但没使企业的现金流入增加，反而使企业不得不垫付资金来缴纳各种税金和支付费用，加速了企业的现金流出。 （三）应收账款增加了企业资金机会成本损失。 一方面，被应收账款占用的资金，客观上要求在经营中加速周转，得到回报，但由于应收账款的大量存在，特别是逾期应收账款的比例在不断上升，导致被占用在应收账款上的资金丧失了其时间价值。另一方面，因应收账款而引起在催收过程中，迫使企业不得不投入大量的人力、物力和财力，加大了催收成本；同时，因大量资金被沉淀，借款时间被延长，增加了利息费用。由于各种成本费用加大，使得资金丧失了赢利机会，增加了资金的机会成本。 |
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