| 问题 | 股权溢价转让是利好吗 |
| 释义 | 股权协议转让是指，股权转让方与股权受让方签订协议，双方以约定的价格进行转让。由于股权协议转让涉及的数量都较大，一般而言都会比市面上的价格有所折价，但有些上市公司的股权转让价格高于停牌前的收盘价。股权协议转让的背后伴随着原有股东的退出和新股东的进驻，通常是为了重组或引入战略投资者。 值得注意的是，自2016年3月份以来，溢价协议转让的上市公司数量大幅增加。 从相关的数据来看，3月份共有7家上市公司出现溢价协议股权转让的情况。其中，栋梁新材停牌前的价格仅有10．21元，而其协议转让价格竟然高达32．49，溢价超过了200％。此外，海印股份的协议转让价格也溢价超过1000％。这与东方园林仅有的4％左右的溢价形成鲜明的对比。 3月份有7家溢价股权转让，那么其他时间段是什么状况呢？据不完全统计，2015年整年出现股权溢价转让的上市公司仅有13家。从溢价的幅度上来看，溢价率超过100％的协议转让仅有长航凤凰这一家上市公司，且长航凤凰自2014年5月16日就已经暂停上市了。以下是2015年出现溢价转让的上市公司名单。 既然股权协议转让的背后通常是为了重组或引入战略投资者。我们来看统计一下在股权转让发生之后，上市公司后续会有什么动作。由于2016年3月份离现在不远，我们就选取2015年的样本进行统计。 从统计数据来看，这些高溢价股权转让的背后都会伴有重组或定增的动作。这也说明这些高溢价获取上市公司股权的股东具有非常强的资本运作动机。 一、股权 股权是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利，即股权是股东基于其股东资格而享有的，从公司获得经济利益，并参与公司经营管理的权利。股权是股东在初创公司中的投资份额，即股权比例，股权比例的大小，直接影响股东对公司的话语权和控制权。 二、股权注意事项 1、出资不实瑕疵中的法律风险。即非货币财产的实际价额显著低于认缴出资额，法律规定出资不实的股东应补缴出资，多发生于知识产权等非货币出资中。因此，对出让人出资种类的考查，也显得十分必要，尤其是非货币出资，容易发生出资不实的情况。 2、出资不到位（违约）瑕疵股权转让中的法律风险。即股东出资不按时、足额缴纳，该股东除补足出资外，应对其他股东承担违约责任。因此，对出让人缴纳出资实际情况的考察，也是十分必要的。 3、虚假出资瑕疵中的法律风险。即股东根本未出资，采用欺骗手段获得登记机关的信任。在发生虚假出资的情况下，该股东不仅应补足出资，而且还要承担行政处罚的法律责任。 |
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