| 问题 | 如何对资产管理进行统一规范中国 |
| 释义 | 中国证监会推出资管新政以来，资管业大幅发展，但快速发展导致的失衡风险令行业亟待监管体系化。各家监管机构已然推出的措施需要统一整理，已经成为各方的一项共识。●当前资管监管的重点思路应当是：打击缺乏技术含量、单纯凭牌照出借通道、坐地生财的伪经营模式，防范对货币宏观流动带来风险的过度加杠杆行为，限制通过不必要的多层包装来为非商业目的服务的复杂交易安排。堵不如疏，不宜简单通过金牌禁令予以规范。●整体性的资管业法律制度安排的完善，还需要等待信托法、证券法、基金法等上位法的修订协调，而无法在短期内通过监管机构来完成。资管统一新规的必要性各家金融机构的资管业务并非并行不悖地各自发展，而是陷入了交叉和混战局面。证券公司、公募基金管理公司及其子公司、私募基金管理机构、期货公司、银行、保险公司、信托公司乃至互联网企业均加入了角逐。其中不少资管产品在资产端并未经过审慎的尽职调查和筛选，在资金端则认钱不认人，不考虑投资者在风险承担方面的适格性。甚至在产品设计上互相嵌套，有将近一半规模的产品是用一个资管产品去投资另一个资管产品。在此过程中，融资杠杆不断放大，透明度不断降低，债权和债务资金流的期限错配问题加剧。利用监管分割的背景钻空子的套利横行，乱象频出，影子银行规模剧增，金融系统性风险加剧。去年以来局部爆发的一些借款企业违约导致的拒付纠纷如侨兴私募债风波，正是一个环节的资管风险由于所谓的线上到线下 （O2O）的不当设计而放大的结果。而种种明股实债的纠纷更是多次发生，如去年11月底引发关注的新华信托诉湖州港城置业公司破产债权纠纷败诉案。故而，资管业快速发展导致的失衡风险令行业亟待监管体系化，各家监管机构已然推出的措施需要统一整理，已经成为各方的一项共识。 |
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