| 问题 | 基金管理的注意事项 |
| 释义 | 1、国内私募股权基金虽然崛起迅速，但在客观条件影响下已经暴露出一些问题。由于资本市场爆发式发展，使得国内私募股权基金有着明显的“急功近利”色彩。不管是哪种模式的基金，多把投资拟上市企业作为主要投资方向，投资的企业阶段非常偏后。如今在拟上市企业的项目市场上，出现了“蜂拥而至、哄抬物价”的现象，对拟上市企业的争夺激烈，投资价格有的高达20倍市盈率。不可否认，投资1-2年内能够上市的企业，在近期内能够获得良好的经济收益和品牌效应，但如果私募股权基金都把资金投入到这个阶段，就会偏离了私募股权投资的宗旨与本源。 2、私募股权投资是通过自身的资金和增值服务，把不符合条件的企业培育成为上市公司，从而获得较大收益并且创造社会价值。如果企业本身已经符合上市条件，私募股权投资参与企业的意义与价值何在?目前国内对拟上市企业的项目争夺，在很大程度上和几年前“一级半市场”的炒作类似，带有很大的投机成分，并非私募股权投资值得提倡的发展道路。 3、从另外一个角度来说，过度参与“一级半”市场的投机，会推升拟上市企业的资产泡沫，酝酿投资风险。尤其是在目前的情况下，许多企业为了吸引资金，包装甚至造假上市条件的现象严重，作为私募股权投资要格外冷静对待所谓的拟上市企业投资。因此，国内私募股权基金的发展，还是要着眼于长远的战略安排，更多关注行业成长性的挖掘和企业基本面的把握，更多关注对优秀企业的长期性培育，而不是把重点放到了参与“一级半市场”的投机上。 私募基金管理模式是什么呢?通过阅读上文，我们不难得出答案。在我国，基金的管理模式是由基金的组成形式决定的，分别为：公司型、信托型、合伙型以及组合型等，不同形式的基金其管理模式是不同的。不过，由于实务中的情形各有不同，所以建议您可以在告知基金律师具体情况后获取专业意见，这样更有利于您问题的迅速解决。 |
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