| 问题 | 人民币利率互换通常表现为什么 |
| 释义 | 人民币利率互换是指客户与工行约定在未来的一定期限内，根据约定的人民币本金和利率计算利息并进行利息交换的金融合约。通常表现为固定利率与浮动利率或者浮动利率与浮动利率的交换。目前人民币利率互换浮动端利率包括最优贷款利率（LPR）、人民银行定期存贷款利率（1年期）、Shibor利率（隔夜、3个月品种）、银行间7天回购定盘利率（FR007）四大类。 一、利率互换的功能 1、降低融资成本。出于各种原因，对于同种货币，不同的投资者在不同的金融市场的资信等级不同，因此融资的利率也不同，存在着相对的比较优势。利率互换可以利用这种相对比较优势进行互换套利以降低融资成本。 2、资产负债管理。利率互换可将固定利率债权（债务）换成浮动利率债券（债务）。 3、对利率风险保值。对于一种货币来说，无论是固定利率还是浮动利率的持有者，都面临着利率变化的影响。对固定利率的债务人来说，如果利率的走势下降，其可用更低成本重新融资，原先的固定利率对其不利；对于浮动利率的债务人来说，如果利率的走势上升，则成本会增大。 二、人民币利率互换的风险提示 客户叙做的利率互换交易可能因为利率的波动产生浮动盈亏，例如： 1、交易结构为固息换浮息的客户，若交易存续期内利率上行，客户收取的固定利率低于支付的浮动利率，客户将支付差额，其整体债务成本将有所上升。 2、交易结构为浮息换固息的客户，若交易存续期内利率下行，客户支付的固定利率高于收取的浮动利率，客户将支付差额，其整体债务成本保持不变。 当交易体现为亏损时，客户终止将承担相应的损失，但如果利率互换与套期保值的基础资产完全匹配，利率互换的浮动盈亏不会影响管理的有效性。 |
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