| 问题 | 可转换公司债券如何发行 |
| 释义 | 1、主体条件：发行可转换公司债券的主体限于上市公司；除应当具备发行公司债券的条件之外，还应当符合股票发行的条件。 2、程序条件：发行可转换公司债券应当经股东大会决议；公司是否具备发行可转换公司债券需要报请中国证券监督管理机构核准。 按照我国《公司法》以及其他规范性文件的要求，公司发行可转换公司债券的具体程序如下： （1）董事会通过发行可转换公司债券的议案。董事会对公司发行可转换公司债券进行表决，二分之一以上董事同意即可通过； （2）股东大会作出发行可转换公司债券的决议；股东大会作出的发行可转换公司债券的决议，应当包括：可转换公司债券的发行总额、票面金额、可转换公司债券利率、转股价格确定方式、赎回条款及回售条款、股东大会决议的其他事项； （3）董事会聘请主承销商； （4）向证监会申请并核准； （5）进行信息披露； （6）承销商承销可转换债券。 一、可转换债券是什么 可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。 二、可转换债券的售价组成是怎样 可转换债券对投资者和发行公司都有较大的吸引力，它兼有债券和股票的优点。可转换债券的售价由两部分组成： 一是债券本金与利息按市场利率折算的现值； 另一是转换权的价值。转换权之所以有价值，是因为当股价上涨时，债权人可按原定转换比率转换成股票，从而获得股票增值的惠益。 |
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