| 问题 | 并购能给企业带来市场主导效应 |
| 释义 | 1、企业通过纵向并购上下游关联的企业，控制大量关键原材料和销售渠道,有力地控制竞争对手的活动，提高企业所在领域的进入壁垒和企业的差异化优势。 2、企业通过横向并购活动，可以提高市场占有率，能够形成规模经济，成为市场的领军者。优势企业可以以规模与效益实施并购战略，从而使企业规模扩大，市场占有率提高，利润率提升，竞争力增强，凭藉竞争对手的减少来增加对市场的控制力，从而成为市场的领军者。 导致企业以增强市场势力为目的的并购活动通常在两种情况下发生：a在需求下降、生产能力和资源过剩的情况下，企业通过并购，以取得实现本产业资源合理化分配的目的;b在区域竞争中使得区域内企业遭受区域外企业的强烈渗透和冲击的情况下，企业间可能过并购以对抗外来竞争。 一、私募股权融资计划书 （一）融资计划书的制作 企业进行私募股权融资，一份精心准备的融资计划书是必需的，不仅可以吸引投资者，帮助投资机构了解企业，而且可以帮助企业规划未来行动。融资计划书，企业可以自己制作，也可请财务顾问、会计师或者律师帮助。总体上说融资计划书要避免出现如下问题： 1、对商业模式、产品及服务的前景过分乐观，令人产生不信任感。 2、数据没有说服力，与产业标准相去甚远。 3、导向是产品或服务，而不是市场。 4、忽视竞争威胁，选择进入的是一个拥塞的市场，企图后来居上。 5、缺乏应有的数据、过分简单或者冗长，关键问题含糊其辞。 6、没有明确的目标，不切实际的预测。 （二）融资计划书的内容 1、摘要 摘要部分是整个融资计划书精华的浓缩，是投资机构最先阅读的部分，所以摘要内容力求精练有力，重点阐述公司的投资亮点，如净现金流量、广泛的客户基础、市场快速增长的机会等。一般情况下摘要部分主要应包括：项目名称、商业模式、市场定位、核心竞争力、赢利模式、团队背景、市场开拓、竞争等情况。 2、主报告 融资计划书主报告部分，要详细真实的表达企业目前的发展环境、运营状况和发展前景。其内容包括： （1）公司的基本情况（注册资本、主要股东、主营业务）； （2）主要管理者（年龄、学历、学位、主要经历和经营业绩）； （3）商业模式、产品、服务描述（新颖性、先进性、独特性以及竞争优势）； （4）研究与开发（技术成果以及技术水平、研发队伍技术水平、对外合作情况）； （5）行业及市场（市场前景、市场规模以及增长趋势、竞争对手、竞争优势、预测）； （6）营销策略（拟或已采取的策略及其可操作性和有效性，对销售人员的激励机制）； （7）产品制造（生产方式、生产设备、质量保证、成本控制）； （8）管理（机构设置、员工持股、劳动管理）； （9）融资说明（资金需求量、用途、使用计划、拟出让的股份、投资者权利、退出方式）； （10）财务预测（过去以及未来3年或5年的销售收入、利润、资产回报率等）； （11）风险控制（项目实施可能出现的风险及拟采取的控制措施）。 二、按企业并购的付款方式划分，并购可分为以下多种方式： 1、用现金购买资产是指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分资产或全部资产，以实现对目标公司的控制。 2、用现金购买股票是指并购公司以现金购买目标公司的大部分或全部股票，以实现对目标公司的控制。 3、以股票购买资产是指并购公司向目标公司发行并购公司自己的股票以交换目标公司的大部分或全部资产。 4、用股票交换股票又称“换股”。一般是并购公司直接向目标公司的股东发行股票以交换目标公司的大部分或全部股票，通常要达到控股的股数。通过这种形式并购，目标公司往往会成为并购公司的子公司。 5、债权转股权方式指债权转股权式企业并购，是指最大债权人在企业无力归还债务时，将债权转为投资，从而取得企业的控制权。我国金融资产管理公司控制的企业大部分为债转股而来，资产管理公司进行阶段性持股，并最终将持有的股权转让变现。 6、间接控股主要是战略投资者通过直接并购上市公司的第一大股东来间接地获得上市公司的控制权。例如北京万辉药业集团以承债方式兼并了双鹤药业的第一大股东北京制药厂，从而持有双鹤药业17524万股，占双鹤药业总股本的57.33%，成为双鹤药业第一大股东。 7、承债式并购是指并购企业以全部承担目标企业债权债务的方式获得目标企业控制权。此类目标企业多为资不抵债，并购企业收购后，注入流动资产或优质资产，使企业扭亏为盈。 8、无偿划拨是指地方政府或主管部门作为国有股的持股单位直接将国有股在国有投资主体之间进行划拨的行为。有助于减少国有企业内部竞争，形成具有国际竞争力的大公司大集团。带有极强的政府色彩。如一汽并购金杯的国家股。 |
| 随便看 |
|
法律咨询免费平台收录17839362条法律咨询问答词条，基本涵盖了全部常用法律问题的释义及解答，是法律学习及实务的有利工具。