| 问题 | 跨国并购基金的融资优势 |
| 释义 | 一国企业向他国投资常常需要融资。与“绿地投资”相比，跨国并购并购可以比较容易地获得融资。具体说来，跨国并购完成后，并购方可以通过以下途径获得资金： (1)用目标企业的实有资产和未来收益作抵押，通过发行债券获得融资; (2)用目标企业的实有资产和未来收益作抵押，直接从金融机构获得贷款; (3)并购方通过与被并购方互相交换股票的方式控制目标企业，从而避免现金支付的压力。 一、相关阅读： （一）国内首支只跨国并购基金 2013年11月29日，中国国内首只跨国并购基金在上海成立，它定位于打造中国企业出海平台，为企业境外投资并购提供商业化、市场化、专业化的投融资综合服务，运作模式体现境内外联动、投贷联动、基金运作与企业海外发展联动的“三个联动”特色，是国内金融服务的重大创新。 该并购基金一期规模为50亿元人民币，通过母基金发债、投资结合等方式，未来规模可放大至200亿元人民币，为相关机构开展并购提供支持。 并且该公司表示，与中国上市企业密切合作，通过发挥其国际化投融资能力、项目资源优势和跨境运作能力，投资或收购境外的优质项目和上市公司，完成后再将境外项目和公司置入国内的上市主体。 （二）多元融资模式助跨境并购 从中海油收购尼克森到拿下自贸区海外并购第一单，工行一直活跃在中国企业跨境并购第一线。 以前海外并购中工行的融资模式是提供贷款，现在更多转向多元融资模式。工行投行部正在打造一个集并购贷款、理财资金、产业资金、PE基金于一身的综合融资平台，全力帮助企业进行海外并购。 工行参与筹集资本金、进行多元融资模式目前可以简单归为三类：一类是由工行通过发起信托计划、资产管理计划等形式，向工行企业及个人金融客户、私行客户进行融资;一类是经由工行海外投行机构对项目进行直接投资;最后则是联合外界的战略投资者、产业投资基金等进行联合投资。 （三）跨国并购基金与并购平台 除通过工行自身渠道募资外，张都兴表示，工行还在大力推动其自有资金对海外并购项目的直接投资，具体来说，就是通过工行海外投行机构来进行直投操作。 工行由于看好海外并购环境。 |
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