| 问题 | 债券投资收益不能收回的两种情况 |
| 释义 | 债券具有安全性。安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。但是，债券投资也存在一定的风险，债券投资不能收回有两种情况：第一，债务人不履行债务，即债务人不能按时足额履行约定的利息支付或者偿还本金。第二，存在流通市场风险，即债券在市场上转让时因价格下跌而承受损失。许多因素会影响债券的转让价格，其中较重要的是市场利率水平。 一、债券投资有哪些投资风险 1、利率风险 利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。 2、价格变动风险 债券市场价格常常变化，若它的变化与投资者预测的不一致，那么，投资者的资本必将遭到损失。 3、通货膨胀风险 债券发行者在协议中承诺付给债券持有人的利息或本金的偿还，都是事先议定的固定金额。当通货膨胀发生，货币的实际购买能力下降，就会造成在市场上能购买的东西却相对减少，甚至有可能低于原来投资金额的购买力。 4、信用风险 在企业债券的投资中，企业由于各种原因，存在着不能完全履行其责任的风险。 5、转让风险 当投资者急于将手中的债券转让出去，有时候不得不在价格上打点折扣，或是要支付一定的佣金。 6、回收性风险 有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，投资者的预期收益就会遭受损失。 7、税收风险 政府对债券税收的减免或增加都影响到投资者对债券的投资收益。 8、政策风险 指由于政策变化导致债券价格发生波动而产生的风险。例如，突然给债券实行加息和保值贴补。 二、债券的利率 债券利率越高，债券收益也越高。反之，收益下降。形成利率差别的主要原因是：利率、残存期限、发行者的信用度和市场性等。 1、债券价格与面值的差额 当债券价格高于其面值时，债券收益率低于票面利息率。反之，则高于票面利息率。 2、债券的还本期限 还本期限越长，票面利息率越高。 |
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