| 问题 | 哪些部门和单位能够发行证券,发行证券的主要法律依据是什么 |
| 释义 | 发行证券，是指证券发行者为筹集资金或扩充经营资本，按照法定程序向投资者发售证券的活动。 1.政府。如发行的国库券、财政债券、重点建设债券等，统称为国债; 2.股份有限公司。如发行股票和公司债券，发行的股票，有设立发行和新股发行两种，发行的债券为公司债券; 3.金融机构。金融机构发行的为金融债券; 4.企业、非股份制公司制的企业。发行的主要是企业债券。 证券发行，有的是在发行者与投资者之间直接进行的，称直接发行。但更多的是通过证券公司来进行的，即证券发行是由发行者、证券公司和投资者三方进行的，称为间接发行或委托发行。 发行证券，必须符合法律、行政法规的规定。证券法第十条规定，公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，依法核准或审批;未经依法核准或审批，任何单位和个人不得向社会公开发行证券。 一、一般公司能卖股权吗 公司可以通过股权形式进行融资，但只有上市公司可以向不特定对象发行股票，非上市公司不得通过公开广告、宣传等方式向不特定对象发行股票，否则构成非法发行股票。向特定个人宣传公司并邀请其对公司进行投资是合法的，但有限公司向特定对象卖股权，导致公司股东人数超过50人或非上市公众公司向特定对象发股票导致公司股东人数超过200人的，均属于非法发行股票。非上市公众公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，为非公开发行。非公开发行股票及其股权转让，不得采用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式向社会公众发行。根据《国务院办公厅关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知》的规定，向不特定对象发行股票或向特定对象发行股票后累计超过200人的，为公开发行，应依法报经证监会核准。未经核准擅自发行的，属于非法发行股票。未经国家有关主管部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，构成擅自发行股票、公司、企业债券罪，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之一以上百分之五以下罚金。 二、企业债券融资流程 （1）确定适宜的发行数量。发行债券要达到融资的目的，就必须对发行的数量做出恰当的计划，《企业债券管理条例》规定企业发行公司债券的总额度不得大于该企业的自有资金净值。 （2）选择合适的债券品种。一般来说，企业要根据自身的偿还能力和融资收益水平的高低进行选择，当然还要考虑其他因素全面分析。对于知名度高、信誉强、形象优良的企业，就选择普通的没有附加条件的债券；而对于知名度不高、影响力不大的企业来说，选择有附加条件的债券可能会更好一些，以增强对投资者的吸引力。 （3）确定恰当的债券期限。债券的期限分为长、中、短三种期限，作为发行企业应该首先决定自己发行债券的恰当期限。 （4）决定适当的发行时机。企业利用债券融资虽然具有灵活高效的特点，但债券融资也有一定的风险。 （5）选择合适的发行方式。一般来说，企业债券发行方式分为公募发行和私募发行两种。公募发行是按法定程序经证券主管部门批准公开向社会投资者发行；私募发行指以特定的少数投资者为对象，发行手续简单，一般不能公开上市交易。 |
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