| 问题 | 公开发行可转换公司债券的条件 |
| 释义 | 1、最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%； 2、可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70%； 3、累计债券余额不超过公司净资产额的40%； 4、募集资金的投向符合国家产业政策； 5、可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平； 6、可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元； 7、经注册会计师核验，公司最近三个会计年度加权平均净资产利润率平均在10%以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%；经注册会计师核验，公司扣除非经常性损益后，最近三个会计年度的净资产利润率平均值原则上不得低于6%。公司最近三个会计年度净资产利润率平均低于6%的，公司应当具有良好的现金流量；最近三年内发生过重大重组的公司，以重组后的业务以前年度经审计的盈利情况计算净资产利润率；上市不满三年的公司，以最近三个会计年度平均的净资产利润率与股份公司设立后会计年度平均的净资产利润率相比较低的数据为准。 8、上市公司发行可转换公司债券前，累计债券余额不得超过公司净资产额的40%；本次可转换公司债券发行后，累计债券余额不得高于公司净资产额的80%。公司的净资产额以发行前一年经审计的年报数据为准。 9、国务院证券委员会规定的其他条件。 一、在投资中什么是可转债公司债券 可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。 可转换债券的特征： 1、债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。 2、股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。 3、可转换性。可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。 二、投资债券的风险 (1)利率风险。这种由于利率的变动而带来的债券收益的不确定性是债券的利率风险。 (2)价格变动风险。由于债券的市场价格常常变化，难以预料，若它的变化与投资者预期一致时，会给投资者带来资本的增值；如果不一致，那么投资者的资本必将遭受损失。 (3)通货膨胀风险。投资债券的实际收益率=名义收益率—通货膨胀率。当通货膨胀发生时，债券的实际收益率会下降，固定利率债券面临的通货膨胀风险较大，特别是在通货膨胀无法预期的情况下。 (4)违约风险。违约风险是指债券发行人不能按时还本付息的可能性。 (5)流动性风险。债券的流动性是指其变现能力。当投资者需要货币，需将手中持有的债权转让出去，其可能面临流动性风险。 (6)汇率风险。当债券的本金或利息的支付币种是外国货币时，投资者就会面临汇率变动的风险。这种由于汇率变动引起的风险称为汇率风险。 |
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