| 问题 | 债权融资和股权融资的优缺点 |
| 释义 | 债权融资的优点是资金使用期限长，没有定期偿付的财务压力，财务风险比较小。缺点是企业将面临控制权分散和失去控制权的风险，另外就是资本成本较高。 股权融资的优点是企业的控制权不受影响，与股权融资相比融资成本相对较低，另外还能获得财务杠杆效应。 一、民营企业融资法律风险存在哪些 有下列风险： 1.控制权稀释风险。这是企业进行股权融资时面临的最大风险。投资方获得企业的一部分股份，必然导致企业原有股东的控制权被稀释，甚至有可能丧失实际控制权。 2.机会风险。由于企业选择了股权融资，从而可能会失去其他融资方式可能带来的机会。 3.经营风险。创始股东在公司战略、经营管理方式等方面与投资方股东产生重大分歧，导致企业经营决策困难。 4.市场风险。由于缺乏对海外资本市场游戏规则和对国际法律规则的运作的了解，国内企业家将会在很多方面错失良机，或者决策不当。 二、公司如何融资上市 目前，我国上市公司的资金来源主要包括内源融资和外源融资两种。 由于在公司内部进行融资，不需要实际对外支付利息或股息，不会减少公司的现金流量；同时由于资金来源于公司内部，不发生融资费用，使内部融资的成本远低于外部融资。 公司生产经营活动的正常运转以及扩充生产能力，都需要大量资金给予支持，这些资金的来源除内源资本外，相当多的部分要依靠外源融资来解决。上市公司外源融资又可分为向金融机构借款和发行公司债券的债权融资方式；配股及增发新股的股权方式；发行可转换债券的半股权半债权的方式。 银行贷款是目前债权融资的主要方式，其优点在于程序比较简单，融资成本相对节约，灵活性强，只要企业效益良好、融资较容易，缺点是一般要提供抵押或者担保，筹资数额有限，还款付息压力大，财务风险较高。 公司债券是指由公司发行并承诺在一定时间内还本付息的债权债务凭证。体现了债务人与债权人之间的行为。债券在本质上也是借钱与还钱关系，但其与贷款的根本区别在于债券可以公开进行交易。而贷款除非债券化，否则是不进行公开交易的。相对于股权融资，债券融资的融资成本较低，可以发挥财务杠杆的作用，同时可以保证股本对公司的控制权。但与银行贷款有着类似的缺点，即财务风险较高、限制条款多，且融资规模有限。对于融入资金的公司来说，债券融资与银行贷款有相似的特点，一般把二者统称为债权融资。 股权融资亦即公司发行股票进行融资。对上市公司而言，发行股票所筹集的资金属于公司的资本；对股东而言，所持有股份代表对公司净资产的所有权。相对于债权融资，股权融资有着自己的优势，如：股票属公司的永久性资本，不需要偿还，也不必负担固定的利息费用，从而大大降低公司的财务风险；由于预期收益高，易于转让，因而容易吸收社会资本等等。但股权融资也存在着不可避免的缺点，如发行费用高、易分散股权等。 三、公司增资的特点 增资扩股属于权益性融资，它具有股权融资的主要特征： 1.没有固定支付股利的负担 如果公司经营得好有盈利，并认为适合分配股利，就可以向股东分配股利；如果公司盈利少，但资本短缺或者存在更好的投资机会，也可以少支付或者不支付股利。 2.增加公司的信誉 增资扩股融资能够改善公司的财务结构，降低资产负债表，优化企业资本结构，有利于提高公司的信誉度，为利用更多的债务资本提供强有力的支持。 3.没有还本付息的风险 增资扩股是利用股权所筹集的资金，属于自有资本，与债务资本相比，一方面它能够提高企业的信誉和借贷能力，对于扩大企业的生产规模，壮大企业实力具有重要作用；另一方面股权融资没有还本付息的风险，资本始终存在于公司，除非公司破产。 4.为企业引入技术与管理 增资扩股融资时投资者可以现在投入，也可以将设备、专利技术、商标权等知识产权作价入股，从而使企业也能获得需要的先进技术，设备和管理，与其他资金模式相比，更能使企业尽快形成生产经营能力。 【本文关联的相关法律依据】 《公司法》第五条规定，公司从事经营活动，必须遵守法律、行政法规，遵守社会公德、商业道德； 诚实守信，接受政府和社会公众的监督，承担社会责任。公司的合法权益受法律保护，不受侵犯。 |
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