| 问题 | 保险资金运用的问题与对策 |
| 释义 | 随着我国经济、金融和保险业日臻成熟，保险业聚集资金的功能得到了较为充分的发挥，保险资金运用的总体发展形势良好。截至2010年12月底，我国保险业总资产突破5万亿元，保险资金运用余额达到4.6万亿元;随着新《保险法》的实施，保险资金运用渠道也得到进一步加宽。但需要指出的是，目前我国保险资金运用过程中，仍然存在一些问题。 首先，保险资金投资的各渠道面临着不同程度的风险。当前保险资金运用的主要渠道有：银行存款、债券、投资基金、股票、基础设施建设投资、境外投资和房地产等。不同的运用渠道面临不同程度的风险。主要表现为：我国保险资金主要用于银行存款，伴随着我国银行利率的多次下调以及通货膨胀率的不断上涨，保险资金利差损问题严重，保险公司的银行存款面临着贬值的风险，这严重影响了保险资金运用的收益率;债券市场发展滞后、规模太小。债券品种少，且多为中短期债券，缺乏长期品种，另外受贷款利率低的影响，债券的收益率也比较低。目前的债券市场远远不能满足保险公司分散风险的要求;现有的证券投资基金主要是为了适应中小投资者的需要而设立的，不能适应保险资金投资的要求。另外，股票投资收益不稳定，因为股票是一种虚拟资本，其收益来自股息收入和资本利得，具有较大的不确定性，而且我国股票市场还很不成熟，使得保险公司投资股票时面临着很大的市场风险;投资基础设施建设期限过长。从投资风险来看，投资基础设施建设收益较稳定、波动较少，比较符合保险资金安全稳健的宗旨。但由于基础设施建设投资期限一般较长，从而利率风险和信用风险仍然是一个潜在的隐患。 东方财富通手机炒股软件揭秘手中股票不涨怎么办?小心行情突然发生逆转注意!后市很可能有特大利好 其次，保险公司保险资金运用效率不高。近年来，随着我国保险资金投资金额的不断增长以及投资渠道的不断拓宽，我国保险公司开始引进国外先进的投资理念，但是始终摆脱不了投资收益率低下的困扰。这主要表现为：保险公司资产负债管理的能力不高，保险业务部门和资金运用部门没有建立有效的沟通机制，不能在资产负债匹配的高度上制定保险资金运用的策略，使资金运用与保险公司的资产战略配置要求相脱节;和保险资金运用相配套的人才储备不足，诸如精算师、高级会计师和国际律师等高精尖端人力资本相对缺乏，制约了我国保险资金的运用发展效率。 最后，保险资金运用监管体制相对落后。近年来，我国的保险资金运用监管取得了长足进步，不仅培育了保险投资意识，探索了保险投资渠道;还积累了保险投资的初步经验，在保险资金运用的安全性上取得了重大的进步。但与发达国家保险资金运用监管体制相比，我国在保险资金运用监管制度上还相对落后。主要表现为：监管过于严格，只顾及保险资金的安全性，忽视了流动性和收益性，保险资金的投资规模和方向面临多方面的限制，使得保险资金运用难以达到均衡状态;监管方式未体现差别原则。在现行的保险投资监管法律法规中，没有区别对待产险和寿险两种不同的资金运用形式。实际上，寿险资金的期限一般较长，适于长期稳定的投资，可以投向长期债券、抵押贷款、不动产投资等等;而产险资金期限都比较短，对资金的流动性要求很高，故应偏于短期投资。这就要求制定监管政策时要分类治理，制定不同的投资政策和监管法规，保障保险资金运用的有效进行;监管控制指标过于单一。我国目前对保险公司的监管主要集中于对偿付能力的监管，不能从整体上考虑保险公司资产面临的各种风险。 为解决这些问题，应在以下两个方面加强对保险资金运用的管理与监督： 第一，保险公司应逐步加强保险资金风险管理水平。合理运用资产负债混合配置的管理策略。在资产负债管理中，要注重资产主导和负债主导相结合。在资金的运用中，要充分考虑保险资金的负债性质和期限结构因素、各类投资品种是否符合保险资金流动性、安全性和盈利性管理的要求，制定合理的资金配置模式。另外，也要注重产品的开发和创新，根据保险资金的投资方向制定公司的产品开发策略，从而实现与保险公司资产负债相匹配;实行投资风险的内部分散化。投资的收益与风险是形影相伴，相辅相成的。保险公司应结合现代投资组合理论对投资组合进行管理，根据目前金融市场金融工具的特点，设计最合理的投资组合，包括金融品种的组合、投资期限的组合、投资行业的组合以及投资区城的组合，通过分散化投资，消除资本市场的非系统性风险，在分散风险的前提下，实现投资收益。同时利用对冲、套期等金融衍生工具来控制对不可分散的系统性风险;加强保险公司投资专业人才队伍建设。保险公司应大力培养和引进具有保险、金融、精算等专业技能的复合型人才，不断积累资金运用经验，壮大保险理财投资人才队伍，加强保险公司的风险管理。 第二，应逐步建立高效的投资监管制度。进一步放开保险资金运用的渠道和范围。近年来，国内保险投资渠道不断放宽，极大地刺激了保险资金的投资热情，但是与发达国家宽松的保险投资环境相比，我国保险资金的监管显得过于严格，造成我国保险资金运用的收益率低下。所以，未来一段时间，保监会应该在注重保险资金安全性的基础上，进一步放宽保险资金的投资渠道和比例;继续优化监管指标体系。现阶段我国保险监管应加强技术上的创新，最重要的是建立以偿付能力管理为核心的监管体系，并借鉴国外的监管经验，设计可行的综合风险检测指标体系;适时建立风险预警系统。建立风险预警系统，可以使保险监管机构在一定程度上做到防患于未然，从而保护被保险人的利益。 随着我国经济、金融和保险业日臻成熟，保险业聚集资金的功能得到了较为充分的发挥，保险资金运用的总体发展形势良好。但目前我国保险资金运用过程中，仍然存在一些问题。 一、我国上市公司怎样融资 可以看出，每种融资方式都有其独特的优势，但也都存在着不同的缺点。一般来讲，发行公司债券和银行贷款都有政策等各方面的许多限制，因此不是上市公司采取的主要融资方式。目前我国上市公司的融资方式主要是股权融资的增发和配股方式以及发行一种新型债券-可转换债券三种方式。 1、增发。增发是向包括原有股东在内的全体社会公众投资者发售股票。其优点在于限制条件较少，融资规模大。增发比配股更符合市场化原则，更能满足公司的筹资要求，同时由于发行价较高，一般不受公司二级市场价格的限制，更能满足公司的筹资要求，但与配股相比，本质上没有大的区别，都是股权融资。 2、配股。配股，即向老股东按一定比例配售新股。由于不涉及新老股东之间利益的平衡，且操作简单，审批快捷，因此是上市公司最为熟悉和得心应手的融资方式。但随着管理层对配股资产的要求越来越严格，即以现金进行配股，不能用资产进行配股。同时，随着中国证券市场的不断发展和更符合国际惯例，目前将逐步淡出上市公司再融资的历史舞台。 3、可转换债券。可转换债券兼具债权融资和股权融资的双重特点，在其没有转股之前属于债权融资，这比其他两种融资更具有灵活性。当股市低迷时，投资者可选择享受利息收益；当股市看好时，投资者可将其卖出获取价差或者转成股票，享受股价上涨收益。 |
| 随便看 |
|
法律咨询免费平台收录17839362条法律咨询问答词条，基本涵盖了全部常用法律问题的释义及解答，是法律学习及实务的有利工具。