| 问题 | 债权融资的风险和陷阱问题 |
| 释义 | 在债权债务关系中，债权融资融资的风险和陷阱有哪些呢？下面为您详细介绍，谢谢您的捧场。 所谓债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。 融资的风险和陷阱： 债务融资，相对股权融资面对的风险较简单，主要有担保风险和财务风险。作为债务融资主要渠道的银行贷款一般有三种方式：信用贷款、抵押贷款和担保贷款，为了减少风险，担保贷款是银行最常采用的形式。 企业向银行借钱，先要找一家有一定经济实力的企业做担保人，对银行贷款承担联带责任，当民营企业寻找担保企业时，往往对方的要求你也承诺为对方做担保向银行贷款，这种行为称之为互保。大量的互保容易使企业间形成一个担保圈，一旦圈中一家企业运作出现问题，就有可能引起连锁反应，导致其他企业面临严重债务危险。 财务风险主要指企业的资产负债结构出现问题，当企业用债权方式进行融资时，财务费用的增加会对企业经营造成很大压力，理论上，企业的净资产利润率若达不到借款利率，企业的借款就会给企业股东带来损失。但更重要的是，债务融资将提高企业的资产负债率，从而降低企业再次进行债务融资的能力，如果企业不能通过经营的赢利降低资产负债率，并获得足够的现金流来偿还到期的债务，等待企业的后果可能就是破产。史玉柱的巨人集团几年前由辉煌一下子濒临崩溃，重要的原因之一就是未做好对债务融资的管理。 一、企业并购的融资风险有哪些 1、并购融资预算风险 由于企业并购往往需要巨大的资金支持，企业依靠自身的内部积累无法满足并购的资金需求量，这时企业就要考虑从外部筹集所需的资金，因此企业必须确定对外筹集的资金量以及筹资成本、筹资结构等因素，所以融资预算也是企业在并购过程中的重要一环。如果预算确定的资金数量超过实际所需的资金需要量，则会增加企业成本，降低企业收益；如果预算确定的资金数量少于实际所需的资金需要量，一方面增加企业并购的不确定性，另一方面，将影响企业正常的生产经营所需要的资金，加剧企业的财务风险。 2、并购融资方式选择风险 银行贷款融资风险。银行借款融资是企业进行债务融资的一种很重要的方式，尤其在我国由于资本市场发展起步晚，体系不是很完善，企业直接从资本市场上筹得的资金还是很有限的，从银行获取并购所需资金仍是目前我国企业并购融资的重要方式。银行信贷融资方式对企业来说优点是银行贷款发放的程序比发行债券、股票简单，而且筹资速度快、筹资成本低、便于利用财务杠杆效应，并且通过银行贷款可以得到大额资金，足以进行标的金额巨大的并购活动。但是，由于并购活动的特殊性，使这种信贷不同于普通的商业贷款，具体而言，并购所需要的款项因其金额巨大、偿债期长、风险高等特点而有比前者有更加严格的贷款条件。并购方往往必须提前向可能提供该笔贷款的金融机构提出申请，同时还必须向银行公开其财务、经营状况，并在今后的经营管理上很大程度地收到银行的制约，并就各种可能出现的情况向提供贷款的单位进行坦诚的磋商。这通常需要耗费大量的时间，甚至可能影响到企业战略目标的实现。 |
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