| 问题 | 如何区分注册制与现有核准制 |
| 释义 | 注册制与核准制是股票发行的两种监管模式，注册制由中介机构和证监会进行实质审核，市场化程度高且发行效率更高，代表国家有美国和日本；核准制由中介机构和证监会共同承担审核职责，市场化程度低且发行效率较低，代表国家有欧洲各国。目前我国采用核准制，但存在风险，如可能造成散户巨亏和股市大跌。注册制的优势在于权力交给市场，信息更透明，但也可能出现发行失败的股票。 法律分析 【对发行做出实质判断的主体】注册制是中介机构;而核准制是中介机构及证监会;【发行监管性制度】注册制是证监会形式审核中介机构实质性审核;核准制是中介机构和证监会分担实质性审核职责;【市场化程度】注册制：逐步市场化;核准制：逐步市场化;【发行效率】注册制更高;核准制较低;【代表国家】注册制：美国、日本;核准制：欧洲各国。但目前我国的股票发行核准制并配之以发行审核制度和保存制度。股票发行注册制的优势 1.权交给市场，好股差股都能上市，可能出现发行失败的股票。 2.管部门将经历放在打击造假上，信息更透明。股票发行注册制的风险 1.府只管材料对不对，不管股票好不好，不会分析股票的散户面临巨亏。 2.期可能引发大量股票上市，股市大跌。 拓展延伸 注册制与现有核准制的区别及影响分析 注册制与现有核准制是两种不同的监管制度。注册制是指企业在发行证券前向证券监管机构进行登记注册，并根据信息披露要求公开信息，市场投资者根据信息自主决策。而现有核准制是指证券发行前需要经过审批核准，由监管机构对企业的财务状况、经营情况进行审核，再决定是否核准发行。注册制的实施可以提高市场运作效率，降低企业融资成本，增加投资者选择权。然而，注册制也需要加强信息披露监管，防范信息不对称和操纵市场行为。对于监管机构来说，需要加强市场监管和执法力度，确保市场秩序良好。总体来说，注册制的推行将对资本市场带来深远的影响，需要在实践中不断完善和优化。 结语 股票发行注册制的优势在于权力交给市场，允许好股和差股都能上市，增加了市场的选择性。同时，监管部门将更加专注于打击造假，提高了信息的透明度。然而，注册制也存在风险，监管部门只关注材料的真实性，而不考虑股票的质量，可能给散户带来巨大的损失。此外，注册制可能导致大量股票上市，引发股市的大幅波动。总体而言，注册制的实施需要加强信息披露监管，确保市场秩序良好，对监管机构来说也需要加强市场监管和执法力度。 法律依据 中华人民共和国行政许可法（2019修正）：第四章 行政许可的实施程序 第六节 特 别 规 定 第五十六条 实施本法第十二条第五项所列事项的行政许可，申请人提交的申请材料齐全、符合法定形式的，行政机关应当当场予以登记。需要对申请材料的实质内容进行核实的，行政机关依照本法第三十四条第三款的规定办理。 中华人民共和国行政许可法（2019修正）：第四章 行政许可的实施程序 第一节 申 请 与 受 理 第三十条 行政机关应当将法律、法规、规章规定的有关行政许可的事项、依据、条件、数量、程序、期限以及需要提交的全部材料的目录和申请书示范文本等在办公场所公示。 申请人要求行政机关对公示内容予以说明、解释的，行政机关应当说明、解释，提供准确、可靠的信息。 中华人民共和国行政许可法（2019修正）：第四章 行政许可的实施程序 第三节 期 限 第四十五条 行政机关作出行政许可决定，依法需要听证、招标、拍卖、检验、检测、检疫、鉴定和专家评审的，所需时间不计算在本节规定的期限内。行政机关应当将所需时间书面告知申请人。 |
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