| 问题 | 上市公司收购时要不要先停牌 |
| 释义 | 依据我国相关法律的规定，上市公司进行重大资产重组、收购等行为的，要及时向证券交易所申请股票停牌，并且进行信息披露。 一、什么叫协议收购 协议收购是指投资者在证券交易场所之外与目标公司股东就股票价格、数量等方面进行协商，购买目标公司的股票，从而对目标公司的控股或兼并目的的法律行为。达成协议后，收购人必须在3日内将该收购协议向国务院证券监督管理机构及证券交易所作出书面报告，并予公告。 二、资产重组是什么意思 资产重组是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。在我国的企业改制中，“资产重组”是使用频率很高的一个术语，但对“资产重组”概念的使用却十分混乱。在西方相关经济管理词典和有关文献中却根本找不到“资产重组”的词汇。西方经济管理词典上有的是企业兼并和收购。在西方，通过兼并和收购，实现企业的资产重组。并购是西方市场经济国家常见的一种经济现象。一般说来，资产重组有三种模式：一是扩展型重组，是公司进行资产规模和业务范围扩大的一种方式，包括兼并企业(含合并)、收购公司、购买资产、收购股份、合资经营等;二是调整型重组，又称紧缩型重组，是公司进行资产规模和业务范围缩小的一种方式，包括股权置换、股权与资产置换、资产置换、资产剥离和出售、公司分拆等。 三、上市公司暂停上市的情形 我国的证券法对上市公司暂停上市的情形作出了明确的规定。通常情况下，上市公司暂停上市的情形一般有以下五点：1、公司股本总额、股权分布等已不具备上市条件；2、公司不按规定公开财务状况，或对财务会计报告弄虚作假，误导投资者；3、公司存在重大违法行为；4、公司最近三年连续亏损；5、证券交易所上市规则规定的其他情况。 【本文关联的相关法律依据】 《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第三条：上市公司及其控股股东、实际控制人等相关方研究； 筹划、决策涉及上市公司重大资产重组事项的，原则上应当在相关股票停牌后或者非交易时间进行，并应当简化决策流程、提高决策效率、缩短决策时限，尽可能缩小内幕信息知情人范围。 如需要向有关部门进行政策咨询、方案论证的，应当在相关股票停牌后进行。 上市公司控股股东、实际控制人等相关方，应当及时主动向上市公司通报有关信息，并配合上市公司做好股票停牌和信息披露工作。 |
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