| 问题 | 哪些发行公司债券？ |
| 释义 | 股份上市就是为了融资的需要，其上市后如果开展并购发、配股和发生债券的方式再融资。那么哪些上市发行债券下面就债券发行条件和大家简单谈下这方面的知识。 一、上市发行债券的条件有哪些按照《证券法》规定，发行债券应该符合以下条件： 1、股份的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任净资产额不低于人民币6000万元。净资产是指所有者权益，也是股东权益。股份要发行债券，其净资产额不低于3000万元，这样，发行债券的的资产数额比较大，从而保证它在发行债券后，有足够的偿还能力。有限责任不同于股份，它具有封闭性的特征，社会公众无法了解其具体情况，对其业务难以实施监督，为了保障投资者权益，降低有限责任发行债券风险，规定其净资产额不低于人民币6000万元。 2、累计债券总额不得超过净资产额的40%。累计债券总额是指设立以来发行而未偿还的所有债权金额的总和。累计债券数额较大的，其所负的债务就较多，如果再发行债券，就容易出现无力偿债的情况，损害投资者的利益。要求发行债券的，其累计债券总额不得超过净资产额的40%，就使得购买债券的社会公众的债权能够得到保障。 3、最近三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息。可分配利润是指依法缴纳各种税金、依法弥补亏损并提取公积金、法定公益金后所余的利润。如果在发行债券之前的三年中所有的可分配利润，平均之后一年的可分配利润足以支付债券的一年的利息，那么就可以按照约定的期限向债券持有人支付约定的利息，而不会发生迟延支付利息的情况，从而保障投资者的利益。 4、筹集资金的投向符合国家产业政策。筹集资金的投向符合国家的产业政策，要使资金流向国家急需或者要大力发展的产业，有利于国家经济在总体上的发展。 5、债券利率不得超过国务院限定的利率水平。在发行债券时，债券的利率越高，它所要偿还的债务就越多，如果债券的利率过高，就会因为负债过多而可能无法清偿其债务，损害债权人利益。所以发行债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。根据《企业债券管理条例》的规定，企业债券的利率不得高于银行同期限居民储蓄存款利率的40%。 6、国务院规定的其他条件。国务院可以根据经济发展的情况，规定其他一些条件。一旦国务院予以规定，就必须符合这些规定才可发行企业债券。 二、上市发行债券的方式是什么债券的发行方式有三种，即面值发行，溢价发行，折价发行。假设其他条件不变，债券的票面利率高于同期银行存款利率时，可按超过债券票面价值的价格发行，称为溢价发行。溢价是企业以后各期多付利息而事先得到补偿；如果债券的票面利率低于同期银行存款利率，可按低于债券面值的价格发行，称为折价发行。折价是企业以后各期少付利息而预先给投资者补偿。如果债券的票面利率与同期银行存款利率相同，可按票面价格发行，称为面值发行。溢价或折价是发行债券企业在债券存续期内对利息费用的一种调整。由此可见，我国对上市发行债券的条件规定还是比较严格的，要在净资产、平均利润、发行债务占净资产比例方面达到要求才行，同时债券的利率还要符合国家规定，不得过高。这样，我们对哪些上市发行债券应该比较清楚了。发行债券也是上市融资手段，目前大部分发行的都是三到五年的中期债券。 |
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