| 问题 | 如何防范公司债券的投资风险 |
| 释义 | 公司债券的交易方式有竞价交易和大宗交易两种，它与股票交易的不同在于，公司债券的大宗交易可进行意向申报和成交申报。成交价格由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。 派息、兑付与股票不同 与股票不同，公司债券有固定的派息、兑付日期。一般而言，上市公司债券的派息、兑付款项在发债公司支付给中国证-券登记结算公司后，由结算公司划给投资者开户的证券公司，再由证券公司代为扣除利息税后，将剩余款项在派息、兑付日(如遇节假日顺延)支付给投资者。 深交所有关专家认为，公司债券投资存在的风险大致有如下几种： 利率风险。当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。 流动性风险。使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。 信用风险。是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金。 再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率14%，短期债券利率13%，在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券。 尽量选择交易活跃的债券 回收性风险。具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块香饽饽时常都有收回的可能，投资者的预期收益就会遭受损失。 通货膨胀风险。是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%。 投资者可采取的主要防范措施有： 分散投资。购买不同期限债券、不同证券品种配合的方式。 尽量选择交易活跃的债券，应准备一定的现金以备不时之需。 避免投资信誉不好的公司债券。 【本文关联的相关法律依据】 《中华人民共和国公司法》 第一百五十五条发行公司债券的申请经国务院授权的部门核准后，应当公告公司债券募集办法。公司债券募集办法中应当载明下列主要事项：(一)公司名称;(二)债券募集资金的用途;(叁)债券总额和债券的票面金额;(四)债券利率的确定方式;(五)还本付息的期限和方式;(六)债券担保情况;(七)债券的发行价格、发行的起止日期;(八)公司净资产额;(九)已发行的尚未到期的公司债券总额;(十)公司债券的承销机构。 第一百五十六条公司以实物券方式发行公司债券的，必须在债券上传明公司名称、债券票面金额、利率、偿还期限等事项，并由法定代表人签名，公司盖章。 第一百五十七条公司债券，可以为记名债券，也可以为无记名债券。 |
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