| 问题 | 众筹融资与非法集资区别是什么？ |
| 释义 | 本文探讨了四种众筹模式与非法集资的关系和区别。理财-资金池模式、不合格借款人导致的非法集资风险、典型的庞氏骗局和股权众筹是其中四种模式。债权众筹已明确规定为银监会监管，需要履行审核义务和信息披露责任。股权众筹是存在最法律风险的众筹模式，最可能涉及的犯罪是擅自发行股份犯罪。奖励众筹是一种比较安全的众筹模式，但一些利用该模式实施的虚假回报众筹可能涉嫌非法集资类中的集资诈骗犯罪。慈善众筹如果规范运作，则 法律分析 接下来，我们将分别讨论四种众筹模式与非法集资的关系和区别，以便让人们对这些模式有更深入的了解。 (1)当前相当普遍的理财-资金池模式，即一些P2P网络借贷平台通过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池，此类模式下，平台涉嫌非法吸收公众存款。 (2)不合格借款人导致的非法集资风险。即一些P2P网络借贷平台经营者未尽到借款人身份真实性核查义务，未能及时发现甚至默许借款人在平台上以多个虚假借款人的名义发布大量虚假借款信息(又称借款标)，向不特定多数人募集资金，用于投资房地产、股票、债券、期货等市场，有的直接将非法募集的资金高利贷出赚取利差，这些借款人的行为涉嫌非法吸收公众存款。 (3)典型的庞氏骗局。即个别P2P网络借贷平台经营者，发布虚假的高利借款标募集资金，并采用在前期借新贷还旧贷的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金后用于自己生产经营，有的经营者甚至卷款潜逃。此类模式涉嫌非法吸收公众存款和集资诈骗。 债券众筹目前已经明确规定为银监会监管，目前主要的监管解释为：“明确平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗。建立平台资金第三方托管机制。平台不直接经手归集客户资金，也无权擅自动用在第三方托管的资金，让债权众筹回归撮合的中介本质。” 这意味着债权众筹应当尽到一定程度的审核义务，并向借贷双方当事人进行充分的信息披露和风险提示。对于出借人而言，其不应过分追求高利率的借贷回报，应当综合考虑利息收入和资金风险，作出理性的投资选择。实践中很多借款人利用高息诱饵吸收大量资金后，明知利率太高难以偿还，直接卷款潜逃“玩失踪”;还有一些借款人募集资金的初衷是为了经营业务，并寄希望于业务盈利后归还借款，但是畸高的利息成本迫使他们投资高风险、高回报行业，一旦投资失败资金链断链，就会导致出借人血本无归。 2、对于股权众筹 股权类众筹目前是存在最**律风险的众筹模式，最可能涉及的犯罪是非法集资犯罪中(广义的非法集资，最高法院关于审理非法集资司法解释把虚假发行股份、擅自发行股份归入非法集资犯罪大概念中界定)的擅自发行股份犯罪，该罪有两红线不能碰，一是公开(不限制人数，因为涉及不特定人)，二是超过200人(虽然有些非上市公众公司股东超过200人，但是特殊原因造成，原则上不允许突破)。 举例：“原始股”等为代表的股权投资领域相当活跃的非法集资也引起了九部委的高度关注。上述会议透露，据不完全统计，目前全国50余家私募股权企业涉嫌非法集资，涉案金额逾160亿元，参与人数超过10万人。 纵观股权类众筹，如果采用具有一定吸引力的模式，那就必须公开或者超过200人，就有可能直接触犯擅自发行股份罪。我们看到部分股权众筹采取了创新和保守的方式，采用实名认证的投资人，限于特定的投资人中间并不对外，然后采用线下一对一方式单谈，再以合伙基金方式投入股权。但是，这种方式基于如何理解“公开”与“不特定”，作为众筹监管机关的证监会目前还在调研中，如果套用2014年3月31日的规定，该方式也存在一定的法律风险。 3、对于奖励众筹 如果规范运作，严格审核项目发起人资质，对募集资金严格监管，该种模式采用的是预售团购模式，目前是比较安全的众筹模式，不会触犯非法集资红线，当然，一些利用该模式实施的虚假回报众筹则可能涉嫌非法集资类中的集资诈骗犯罪。 4、对于慈善众筹 如果规范运作，从事公益慈善或梦想帮助，则不存在法律障碍，反之，如果以此实施诈骗则可能涉嫌非法集资类犯罪中的集资诈骗犯罪。 非法集资和众筹融资的最根本区别就是众筹融资会给投资者带来一定的收益，而非法集资会让投资者血本无归，众筹融资是一种合法的行为，非法集资是严重的犯罪行为，将会给投资者带来巨大的财产损失给社会造成恶劣的影响。 拓展延伸 非法集资与慈善众筹、梦想帮助的区别在于它们的目的是什么以及如何运作。非法集资通常是非法的，没有经过合法的审批和备案程序，其收益可能会用于非法活动。而慈善众筹和梦想帮助则是合法的，它们都具有合法的审批和备案程序，并且所得收益将用于慈善或帮助梦想实现。 从法律角度上来看，非法集资和慈善众筹、梦想帮助是有很大区别的。非法集资可能会导致参与者面临法律风险和损失，而慈善众筹和梦想帮助则是一种合法的慈善行为，受到法律保护。 因此，在进行非法集资、慈善众筹、梦想帮助等活动时，应该明确其目的和合法性，以避免法律风险和损失。同时，也应该了解相关法律法规，以确保自己的行为是合法的。 结语 结语： 非法集资和众筹融资的区别在于是否符合法律法规的规定。合法的众筹融资应该是规范运作、严格审核、对募集资金严格监管，且不涉及非法吸收公众存款或集资诈骗等犯罪行为。而不合法的众筹融资则可能涉及上述犯罪行为，投资者应当谨慎对待。 法律依据 中华人民共和国刑法（2020修正）：第二编 分则 第三章 破坏社会主义市场经济秩序罪 第四节 破坏金融管理秩序罪 第一百八十七条 银行或者其他金融机构的工作人员吸收客户资金不入帐，数额巨大或者造成重大损失的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处二万元以上二十万元以下罚金；数额特别巨大或者造成特别重大损失的，处五年以上有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金。 单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。 中华人民共和国刑法（2020修正）：第二编 分则 第三章 破坏社会主义市场经济秩序罪 第四节 破坏金融管理秩序罪 第一百七十九条 未经国家有关主管部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之一以上百分之五以下罚金。 单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。 中华人民共和国证券投资基金法（2015修正）：第十四章 法律责任 第一百四十九条 违反本法规定，构成犯罪的，依法追究刑事责任。 |
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