| 问题 | 财务弹性分析的指标是什么 |
| 释义 | 本文介绍了四个财务指标：现金股利保障率、资本取得率、总现金流量比率和再投资现金比率。这些指标对企业的财务状况和经营能力具有重要意义。其中，现金股利保障率反映了企业支付股利的能力，比例越大，现金分红越充分；资本取得率反映了企业以经营活动产生的现金流量净额维持和扩大生产经营规模的能力；总现金流量比率衡量了公司经营活动产生的净现金流量在多大程度上满足投融资现金需求；再投资现金比率反映了经营活动产生的现金 法律分析 现金股利保障率是指每股经营性现金净流入与每股现金股利的比率。这一指标反映了企业以年度正常经营活动产生的现金流量净额支付股利的能力。比例越大，现金分红越充分，现金分红能力越强。该指标还反映了股利支付的现金来源及其可靠性，是对传统股利支付率的修正和补充。由于股利支付与管理层的股利政策有关，本指标仅作为财务分析的参考。由于我国许多公司（尤其是ST公司）根本不发放现金股利，因此该指标的分母为零，因此在预测我国上市公司财务危机时，不能考虑该指标。（2）资本取得率，即：经营活动产生的现金流量净额/资本支出。其中，“资本性支出”是指本公司购买固定资产和无形资产发生的支出。这一指标反映了企业以经营活动产生的现金流量净额维持和扩大生产经营规模的能力。比例越大，企业支付资本的能力越强，资本自给率越高。当比例达到1时，企业就可以依靠自身的经营来满足扩张所需的资金。如果这个比率小于1，企业依靠外部融资来补充扩张所需的资本。（3）总现金流量比率，即：经营活动产生的现金流量净额/（融资现金流出+投资现金流出）。其中，筹资活动现金流出主要是偿还债务、利润分配、利润和利息所支付的现金；投资活动现金流出包括购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，以及其他投资所支付的现金。这是一个非常重要的现金流量指标，可以衡量公司经营活动产生的净现金流量在多大程度上满足投融资现金需求。（4）再投资现金比率，即：经营活动产生的现金流量净额/（固定资产+长期证券投资+其他资产+营运资金）。其中，长期证券投资包括长期债券投资和长期股权投资；流动资金是指流动资产减去流动负债。这一指标反映了经营活动产生的现金流衡量资产和维持经营的能力，反映了再投资的能力。国外学者认为，7%-11%的理想水平较为合理。 结语 现金股利保障率、资本取得率、总现金流量比率、再投资现金比率是衡量企业财务状况的四个重要指标。其中，现金股利保障率反映了企业支付股利的能力，比例越大，支付越充分；资本取得率反映了企业维持和扩大生产经营规模的能力，比例越大，企业支付资本的能力越强；总现金流量比率反映了公司经营活动产生的净现金流量在多大程度上满足投融资现金需求；再投资现金比率反映了经营活动产生的现金流衡量资产和维持经营的能力，反映了再投资的能力。然而，由于我国许多公司不发放现金股利，该指标的分母为零，因此在预测我国上市公司财务危机时，不能考虑该指标。 法律依据 民法典\t第五百九十四条\t因国际货物买卖合同和技术进出口合同争议提起诉讼或者申请仲裁的时效期间为四年。 民事诉讼法(2021-12-24)\t第一百九十八条\t申请认定财产无主，由公民、法人或者其他组织向财产所在地基层人民法院提出。 申请书应当写明财产的种类、数量以及要求认定财产无主的根据。 预算法(2018-12-29)\t第三十四条\t中央一般公共预算中必需的部分资金，可以通过举借国内和国外债务等方式筹措，举借债务应当控制适当的规模，保持合理的结构。 对中央一般公共预算中举借的债务实行余额管理，余额的规模不得超过全国人民代表大会批准的限额。 国务院财政部门具体负责对中央政府债务的统一管理。 |
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