| 问题 | 公司债券的交易规则与操作指南 |
| 释义 | 公司债券买卖方式包括网上发行、网下发行和二级市场交易。个人投资者需在证券账户存入认购资金，在竞价交易系统中买卖公司债券。公司债券买卖条件根据公司债券上市规则分为大公募债券、小公募债券和非公开发行债券。大公募债券需满足债券信用评级达到aaa级，小公募债券评级可低于aaa级。非公开发行债券仅面向合格机构投资者，每次投资者不得超过200人。投资者需注意评级变动和流动性风险。 法律分析 一、公司债券买卖方式有哪些？ 个人要投资公司债，首先要在证券营业网点开设一个证券账户，等公司债正式发行的时候，就可以像买卖股票那样买卖公司债，只是交易最低限额是1000元。从长江电力公司债的试点发行情况看，采用的是“网上发行和网下发行”相结合的方式。网上发行是将一定比例的公司债券，按确定的发行价格和利率，通过上交所竞价交易系统面向社会公众投资者公开发行。认购资金必须在认购前足额存入证券账户。 就二级市场交易而言，个人投资者只能在竞价交易系统中进行公司债买卖。每个交易日9时30分，1时25分为竞价系统开盘集合竞价时间，9时30分、1时30分、13时至15时为连续竞价时间。公司债现券当日买入当日卖出，即实行t0交易制度。 二、公司债券买卖有哪些条件? 根据上海证券交易所发布了《上海证券交易所公司债券上市规则》，新公司债分为以下三类： 1、面向公众投资者和合格投资者的公司债券，即“大公募”债券。 该类公司债券除需满足最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍以外，债券信用评级需达到aaa级。 也即是说，没有达到合格投资者要求(将在下文介绍)的公众投资者，想要投资新公司债券，就只能选择aaa级的品种了，aaa级是国内债券评级的最高级别，可见监管机构为公众投资者的资金安全和风险规避可谓煞费苦心。 需要注意的是，如果“大公募”债券在存续期间出现债项评级被下调至aaa以下等情形导致降板至“小公募”债券，公众投资者将不得继续买入，已经持有的可以卖出或持有到期。如果“小公募”债券在存续期间债项被上调至aaa，却不能升板为“大公募”债券，公众投资者仍然无法参与交易。 2、仅面向合格投资者的公司债券，即“小公募”债券 这类债券，普通公众投资者就不能投资了，那么小公募类债券相对于大公募债券而言，最大的区别就是债券的信用评级在aaa级以下，即“aa”、“aa”、“aa-”及评级再低的其他债券。 3、非公开发行的公司债券 非公开发行公司债券，即私募债，其特点除仅面向合格机构投资者外，另一点就是每次私募债的投资者不得超过200人，交易所对超过200人的转让不予确认。想投资私募债的投资者需满足交易所的合格机构投资者认定外，还必须考虑到转让范围受限，流动性有限的风险。 结语 公司债券买卖方式多样，投资者可通过证券账户进行买卖，交易最低限额为1000元。公司债发行采用网上和网下相结合的方式，认购资金需足额存入证券账户。二级市场交易只能在竞价交易系统中进行，实行当日买入当日卖出的t0交易制度。公司债券买卖条件根据上交所规则分为大公募、小公募和非公开发行三类。投资者需满足相应条件，如债券信用评级要求和合格投资者认定等。投资私募债需考虑转让范围受限和流动性有限的风险。 法律依据 中华人民共和国公司法（2018修正）：第七章 公 司 债 券 第一百五十六条 公司债券，可以为记名债券，也可以为无记名债券。 中华人民共和国公司法（2018修正）：第七章 公 司 债 券 第一百五十三条 本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。 中华人民共和国公司法（2018修正）：第七章 公 司 债 券 第一百五十五条 公司以实物券方式发行公司债券的，必须在债券上载明公司名称、债券票面金额、利率、偿还期限等事项，并由法定代表人签名，公司盖章。 |
| 随便看 |
|
法律咨询免费平台收录17839362条法律咨询问答词条，基本涵盖了全部常用法律问题的释义及解答，是法律学习及实务的有利工具。