| 问题 | 新三板创新层标准解读 |
| 释义 | 一、新三板创新层分层标准 标准一：净利润＋净资产收益率＋股东人数 （1）最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）； （2）最近两年平均净资产收益率不低于10％（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）； （3）最近3个月日均股东人数不少于200人。 标准二：营业收入复合增长率＋营业收入＋股本 （1）最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50％； （2）最近两年平均营业收入不低于4000万元； （3）股本不少于2000万元。 标准三：市值＋股东权益＋做市商家数 （1）最近3个月日均市值不少于6亿元； （2）最近一年年末股东权益不少于5000万元； （3）做市商家数不少于6家。 在达到上述任一标准的基础上，须满足最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于 50％，或者挂牌以来（包括挂牌同时）完成过融资的要求，并符合公司治理、公司运营规范性等共同标准。 已挂牌公司2015年报披露截止日（2016年4月29日）后，全国股转系统根据分层标准，自动筛选出符合创新层标准的挂牌公司，于2016年5月正式实施。 新挂牌公司满足创新层准入条件的，将直接进入创新层。 准入标准的适用： 标准一，选择适用标准一进入创新层的企业，须取得中国证监会核准在全国股转系统公开转让的批复。 标准二，选择适用标准二进入创新层的企业，应补充提交一年期审计报告。 标准三，选择适用标准三进入创新层的企业，应当在挂牌前一次性向六家（含）以上的做市商发行股票或者挂牌同时发行股票，以本次发行价格作为市值的计算标准。 二、对该标准的解读 标准一涉及到净利润和净资产收益率两个财务指标。 （1）把握净利润的含义需要注意： 1．净利润是企业的税后利润，是利润总额减去企业所得税以后的利润，相同的利润总额，企业所得税税率低的企业净利润比较高，享受企业所得税优惠是提高净利润的有效途径之一； 2．标准中的净利润需要扣除非经常性损益。非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。具体内容可以参考《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号－－－非经营性损益》中的规定； 3．标准中的净利润是归属于挂牌主体股东的净利润，不包括少数股东权益 （2）把握净资产收益率需要注意： 1．净资产收益率是企业的净利润占净资产（所有者权益）的百分比； 2．净利润的含义与前面一致； 3．标准中要求计算两年的净资产收益率不是采用数学平均方法［（年初＋年末）／2］，而是采取加权平均计算方法，也就是：按照不同月度变化后的净资产作为权重计算。 企业由于增资、定向增发、分红等原因导致净资产发生变动，需要以变动后的净资产加权平均计算。 标准二是针对成长性良好的企业制定的标准，具体标准是： 本标准涉及的财务指标包括营业收入增长率和股本额。 （1）把握营业收入增长率的含义 1．营业收入是企业的主营业务收入，不包括其他业务收入和营业外收入； 2．单个年度营业收入增长的计算方法：（营业收入－基期营业收入）／基期营业收入＊100％； 3．标准要求计算复合营业收入增长率，可以理解为：前一年增长的部分也要作为基数，第二年也要计算增长部分，有点类似复利的含义，具体计算公式文件中已经给出： 营业收入年复合增长率（第n营业收入价值／第n－2年营业收入）＾（1／2）－1 其中的＾代表开平方。 （2）把握股本的含义 1．新三板挂牌企业实缴股本与认缴股东应保持一致； 2．通常企业的股本是一元每股，因此，要求股份数量不少于2000万股，可以理解为股本金额不少于2000万元； 3．如果企业有资本公积，可以考虑提前安排利用资本公积转增股本，提高股本到规定标准。 标准三：财务指标解读 标准三中包含市值、做市商的数量，这两个指标与财务报表本身没有关系，但其中还要求：最近一年年末股东权益不少于5000万元。 |
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