| 问题 | 公司发行债券的要求 |
| 释义 | 上市公司发行债券的条件包括净资产达标、债券余额不超过净资产的40%、可分配利润足够支付一年利息、资金投向符合国家政策、利率不超过限定水平等；债券是债权凭证，发行者为筹集资金发行，具有法律效力；债券发行方式包括平价、溢价、折价发行，以及私募和公募发行两种。 法律分析 一、上市公司发行债券的条件 上市公司发行债券的条件如下： 1.公司的净资产达到标准。股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元； 2.累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十； 3.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； 4.筹集的资金投向符合国家产业政策； 5.债券的利率不超过国务院限定的利率水平； 6.国务院规定的其他条件。如公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 二、债券是债权凭证，债券是发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的有价证券。其本质是债的证明书，具有法律效力，发行者通常是政府、企业、银行等。政府债券因为有政府税收作为保障，因而风险最小，但收益也最小。公司债券风险最大，收益相应较高。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。 三、债券发行的方式 1.按照债券的实际发行价格和票面价格的异同，债券的发行可分平价发行、溢价发行和折价发行。 （1）平价发行：平价发行，指债券的发行价格和票面额相等，因而发行收入的数额和将来还本数额也相等。 （2）溢价发行：溢价发行，指债券的发行价格高于票面额，以后偿还本金时仍按票面额偿还。 （3）折价发行：折价发行，指债券发行价格低于债券票面额，而偿还时却要按票面额偿还本金。 2.按照债券的发行对象，可分为私募发行和公募发行两种方式。 结语 债券发行的条件包括公司净资产、债券余额、可分配利润等方面的要求。债券是债权凭证，发行者为筹集资金发行，具有法律效力。债券发行方式包括平价、溢价和折价发行，以及私募和公募发行。 法律依据 中华人民共和国公司法（2018修正）：第七章 公 司 债 券 第一百五十八条 记名公司债券的登记结算机构应当建立债券登记、存管、付息、兑付等相关制度。 中华人民共和国证券法（2019修订）：第二章 证券发行 第十五条 公开发行公司债券，应当符合下列条件： （一）具备健全且运行良好的组织机构； （二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； （三）国务院规定的其他条件。 公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当遵守本法第十二条第二款的规定。但是，按照公司债券募集办法，上市公司通过收购本公司股份的方式进行公司债券转换的除外。 中华人民共和国公司法（2018修正）：第七章 公 司 债 券 第一百五十五条 公司以实物券方式发行公司债券的，必须在债券上载明公司名称、债券票面金额、利率、偿还期限等事项，并由法定代表人签名，公司盖章。 |
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