| 问题 | 中小企业债务融资的风险及其防范 |
| 释义 | 中小企业债务融资有下列风险：1.银行贷款融资的，由于中小企业资金需求量小、频率高，也增加了融资成本。因此，中小企业通过银行借款方式融资必定比大型企业承担更多的资金成本，增加了财务风险。2.发行债券融资的面临信息披露风险和不能定期还本付息的风险。 一、破解郑州中小企业融资问题的关键是什么 “处于弱势地位的小企业在贷款时，表面的贷款利率仅仅是名义而已。一些金融机构还要求借钱同时购买理财产品，即要‘存贷挂钩’。”“从根本上讲，融资贵是银行一家独大、融资渠道窄造成的。” 银联信最新报告显示，在有银行信贷需求的小微企业中，能获得贷款的比例仅为46.2%，还有42.2%的小微企业并未向银行申请贷款。获得银行贷款的小微企业中近两成资不抵债或有风险。 融资就是供求双方对企业的风险定价、风险评估问题。这个交易中，存在着严重的信息不对称，银行存在明显优势。 拓宽渠道助力资源优化 银联信《小微金融竞争力分析月报8月刊》认为，小微企业获得的每1亿元贷款中，就能产生0.43亿元的净利润，是上市公司的2.4倍，投资回报率不容小觑。 中小微企业资本少，抗风险能力差，经营变数大，抵押物不足，财务体系不完善，真实信用评估困难。种种问题都令银行难以抛出橄榄枝。银行本质上是趋利避险的市场主体。在这个意义上说，“贷款难”是市场机制发挥作用的必然表现，是借贷双方辨认风险、规避风险的必要过程。 暂且不论中小微企业种种短板，我国融资市场确实明显存在“瘸腿”，直接融资渠道不足，超过一半的社会资金由银行贷款供给，经过信托等“通道”放贷的银行资金占比也很大。 发达国家正相反，银行、债券、股市、私募占据的社会融资规模均较可观，直接融资与银行间接融资基本均衡。在美国，中小企业可以通过多种融资方式获得发展资金。其中，最主要的来源是中小企业主自身的储蓄，占中小企业投资的45%左右。此外，向亲朋好友借款也是创业初期最常采用的融资方式，占中小企业投资总数的13%左右。其次，很多中小企业主会考虑从商业银行、金融机构获得贷款。此外，美国政府也会通过小企业管理局向中小企业提供数量很少的直接贷款，约占1%。 由于银行的贷款难，我国的民间借贷一直在节节攀升。温州市金融办发布的民间借贷综合利率指数显示，截至8月13日，温州地区综合利率指数为20.78%/年，部分市场主体利率高达28.78%。 国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，中小微企业是融资市场中的弱者，设立民营银行有助于营造公平的市场环境，加强市场竞争，有助于打破融资瓶颈，缓解中小微企业的融资难题。 畅通融资渠道此时就显得份外关键。 郑州企业融资过程中的“担保难”和“抵押难”问题令银行和投资主体头痛不已。虽然，明明知道中小微企业的投资回报远高于上市公司，但是由于社会信用体系混乱，诚信严重缺失，这些投资主体不愿冒这风险。 市场经济本质上是信用经济，“小信诚则大信立”。事实上，面向中小微企业开展信用贷款并不容易。 引入专业机构担保、采用供应链融资、进行知识产权质押都是可行的破解之道。典当、融资租赁、保理、信托等都是适合中小企业特点的融资工具。切实缓解了中小企业融资困难，降低了企业信用交易风险。 二、融资的方式： （一）融资方式从来源上可以分为内部融资和外部融资。 1、内部融资是依靠企业内部产生的现金流量来满足企业生产经营、投资活动的新增资金需求。 内部融资以企业留存的税后利润和计提折旧形成的资金作为资金来源。 2、外部融资是指从企业外部获得资金，具体包括直接融资和间接融资两类方式。 （1）直接融资是指企业不通过银行等金融机构，而是通过证券市场直接向投资者发行股票、公司债、信托产品等方式获得资金的一种融资方式。 （2）间接融资是指企业通过银行等金融机构获得资金的一种融资方式。因而，银行贷款就成为企业间接融资的一种重要方式。 （二）融资方式按照融资中产权关系的不同，可分为权益融资（或股权融资）和债务融资。权益资金无须还本付息，被视为企业的永久性资本。而债务资金必须定期还本付息，它是企业财务风险的主要根源。 三、中小企业贷款保证保险 中小企业获得贷款的主要渠道为银行和小额贷款公司。银行为中小企业贷款额度虽然不断增加，但它的担保机制也相对严格，贷款申请审批周期长，对一些急于融资的中小企业来说，根本无法解决迫在眉睫的资金问题。至于小额贷款公司，则因为不能吸收存款，提供贷款额度有限而无法彻底解决中小企业的融资问题。 其实，造成中小企业融资难的最根本原因是信用体系不够健全，商业银行与中小企业之间存在着严重的信息不对称问题。从商业银行角度看，中小企业贷款成本高，贷款风险也高，为中小企业贷款不划算，所以不愿意为中小企业提供贷款。 从中小企业的经营角色看，中小企业多采取家族作坊式的经营模式，这就使得其基础性资料缺乏，信息不够透明，财务行为不够规范，所提供的财务数据不够准确完整，银行难以评估其还贷能力和信贷风险，评估成本也较高。加之中小企业规模小、缺乏可抵押的财产，这就更加大了银行为小微企业融资的风险。与大额贷款比较，中小企业的贷款费用率则要高得多，这就使得有能力发放大额贷款的银行机构大都不愿意从事中小企业贷款业务。 【本文关联的相关法律依据】 《商业银行法》第36条，商业银行贷款，借款人应当提供担保。商业银行应当对保证人的偿还能力，抵押物、质物的权属和价值以及实现抵押权、质权的可行性进行严格审查。经商业银行审查、评估，确认借款人资信良好，确能偿还贷款的，可以不提供担保。 |
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