| 问题 | 新三板定向增发的流程 |
| 释义 | 一、新三板定向发行的特点： 1.企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案； 2.企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核； 3.新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人； 4.投资者可以与企业协商谈判确定发行价格； 5.定向发行新增的股份不设立锁定期。 二、投资者为什么要参与新三板定增？ 1.目前协议转让方式下，新三板市场整体交易量稀少，投资者很难获得买入的机会。定向发行是未来新三板企业股票融资的主要方式，投资者通过参与新三板企业定向增发，提前获取筹码，享受将来流动性迅速放开带来的溢价； 2.新三板定向发行融资规模相对较小，规定定向增发对象人数不超过35人，因此单笔投资金额最少只需十几万元即可参与； 3.新三板定向发行不设锁定期，定增股票上市后可直接交易，避免了锁定风险； 4.新三板定向发行价格可协商谈判来确定，避免买入价格过高的风险。 三、新三板定增的流程有： 1.确定发行对象，签订认购协议； 2.董事会就定增方案作出决议，提交股东大会通过； 3.证监会审核并核准； 4.储架发行，发行后向证监会备案； 5.披露发行情况报告书。 四、新三板定增豁免条件 发行后股东不超过200人或者一年内股票融资总额低于净资产20%的企业可豁免向中国证监会申请核准。新三板定增由于属于非公开发行，企业一般要在找到投资者后方可进行公告，因此投资信息相对封闭。 五、详细流程 1、董事会对定增进行决议，发行方案公告 主要内容： (一)发行目的 (二)发行对象范围及现有股东的优先认购安排 (三)发行价格及定价方法 (四)发行股份数量 (五)公司除息除权、分红派息及转增股本情况 (六)本次股票发行限售安排及自愿锁定承诺 (七)募集资金用途 (八)本次股票发行前滚存未分配利润的处置方案 (九)本次股票发行前拟提交股东大会批准和授权的相关事项 2、召开股东大会，公告会议决议内容与董事会会议基本一致。 3、发行期开始，公告股票发行认购程序 主要内容： (一)普通投资者认购及配售原则 (二)外部投资者认购程序 (三)认购的时间和资金到账要求 4、股票发行完成后，公告股票发行情况报告 主要内容： (一)本次发行股票的数量 (二)发行价格及定价依据 (三)现有股东优先认购安排 (四)发行对象情况 5、定增并挂牌并发布公开转让的公告 主要内容： 本公司此次发行股票完成股份登记工作，在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。 |
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