| 问题 | 影响目标公司选择支付方式的因素有哪些？ |
| 释义 | 公司面临被收购，从本公司股东利益出发，它就会和收购公司就各方面的收购条件进行讨价还价，其中，对支付方式的选择，是很重要的一项。 从被收购公司的角度看，在考虑对方公司提出的支付方式时，它会着重考虑下列因素： (1)收入若采用换股方式，应考虑新股票的股票红利收入变化。如果在收购时，采取的支付方式是交换股票，即A公司对B公司股东发行股票，以换取B公司的资产或股票，则对B公司的股东而言，从A公司新股中获得的收入至少不应低于从原来B公司股票中获得的收入。A公司若想成功收购B公司，它必须设法使B公司股东相信，A公司确实能设法做到这一点。 (2)税收。 (3)对被收购公司控制权的丧失。公司控制权的丧失对于被收购公司的高级管理人员来说，他们一方面持有被收购公司的股票，另一方面管理者公司的生产经营，并获得相当高的薪水，一旦公司被收购，这些管理人员会失去对公司的控制权，从而丧失他们的既得利益。 无论选择现金支付方式，还是选择换股方式，都有利有弊，被收购公司的股东如希望那拿到现金进行其它投资，他可以选择现金支付的方式，而若他们不希望使自己的股份流动，可以采用换股方式。 一、上市公司注销股份规定是什么 上市公司注销股份规定是可以通过回购公司的股份来注销股份。股份回购的基本形式有两种： 1、目标公司将可用的现金或公积金分配给股东以换回后者手中所持的股票； 2、公司通过发售债券，用募得的的款项来购回它自己的股票。 被公司购回的股票在会计上称为“库存股”。股票一旦大量被公司购回，其结果必然是在外流通的股份数量减少，假设回购不影响公司的收益，那么剩余股票的每股收益率会上升，使每股的市价也随之增加。目标公司如果提出以比收购者价格更高的出价来收购其股票，则收购者也不得不提高其收购价格，这样，收购以计划就需要更多的资金来支持，从而导致其难度增加。我国《公司法》明文禁止公司收购本公司的股票，但为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并时除外。 |
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