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问题 股权激励的主要模式及优劣势分析
释义
    精读：
    目前国际通行的股权激励模式主要有股票期权、员工持股计划（ESOP）、管理层收购（MBO）、股票增值权、业绩股票、限制性股票等10种。
    目前国际通行的股权激励模式主要有股票期权、员工持股计划（ESOP）、管理层收购（MBO）、股票增值权、业绩股票、限制性股票等10种。
    一、期股期权是通过激励对象部分首付、分期还款而拥有企业股份的一种股权激励方式，其实行的前提条件是激励对象必须购买本企业的相应股份。
    实施方式：企业贷款给激励对象作为其股份投入，激励对象对其拥有所有权、表决权和分红权。其中所有权是虚拟的，必须将购买期股的贷款还清后才能实际拥有；表决权和分红权是实在的，但分红必须按协议来偿还贷款。
    优点：
    1、股票的增值和企业资产的增值、效益紧密连接，促使激励对象更加关注企业的长远发展和长期利益。
    2、有效解决激励对象购买股票的融资问题。
    3、克服了一次性重奖带来的收入差距矛盾。
    缺点：
    1、如公司经营不善，激励对象反而有亏本的可能，降低了激励对象对期股的兴趣。
    2、激励对象的收益难以短期内兑现。
    适用企业：
    1、经改制的国有控股企业；
    2、国有独资企业。
    二、股票期权股票期权是较常用的股权激励模式，也称认股权证，指公司授予激励对象的一种权利，激励对象可以在规定时间内（行权期）以事先确定的价格（行权价）购买一定数量的本公司流通股票（行权）。
    实施方式：公司向激励对象发放期权证书，承诺在一定期限内或一定条件达成时（如公司上市时）激励对象以较低价格购买股权。
    优点：
    1、股票期权只是一种权利而非义务，持有者在股票价格低于行权价的时候可以放弃权利，因此对持有者没有风险。
    2、由于股票期权是需要在达到一定时间或条件的时候实现，激励对象为促使条件达到，或为使股票升值而获得价差收入，必然会尽力提高公司业绩，使公司股票价值不断上升，具有长期激励效果。
    3、可提高投资者信心。
    缺点：
    1、行权有时间数量限制。
    2、激励对象行权需支出现金。
    3、存在激励对象为自身利益而采用不法手段太高股价的风险。
    4、公司内部工资差距拉大。
    适用企业：
    上市公司和上市公司控股企业。
    三、业绩股票实施方式：在开始时确定一个较为合理的业绩指标，如激励对象到预定期限达到预定目标，则公司授予其一定数量的股票或提出一定奖励用于购买公司股份。
    优点：
    1、对激励对象而言，工作绩效和所获激励之间联系紧密，且激励仅取决于工作绩效，不涉及股市风险等不可控因素。
    2、对股东而言，对激励对象有明确的业绩目标约束，权责利对称性强，能形成双方共赢局面。
    3、对公司而言，业绩股票激励受限制较少，一般只要股东会通过即可，可操作性强，成本低。
    缺点：
    1、对初创期企业不适合，主要是和于业绩稳定并持续增长、现金流充裕的企业。
    2、业绩目标的科学性很难保证。
    3、存在激励对象为获取业绩而弄虚作假的风险。
    4、激励对象抛售股票受限制。
    适用企业：
    业绩稳定的上市公司及其集团公司、子公司。
    四、账面价值增值权账面价值增值权，指直接拿每股净资产的增加值来激励激励对象。它不是真正意义上的股票，因此激励对象并不具有所有权、表决权和配股权。
    实施方式：
    1、购买型：激励对象在期初按股权实际价值购买一定数额公司股权，期末在按实际价值回售给公司。
    2、虚拟性：激励对象在期初不需资金，公司授予一定数量的名义股份，在期末按照公司的每股净资产的增量和名义股权的数量来计算激励对象收益，并支付现金。
    优点：
    1、激励效果不受股价影响。
    2、激励对象无需现金支出。
    3、方式操作简单，只需公司股东会通过即可。
    缺点：
    每股净资产的
    
     该内容由 张胜云律师 和 律说律答 共创回答
    
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更新时间：2024/12/27 10:49:41