| 问题 | 如何防范公司债券的投资风险 |
| 释义 | 交易方式与股票不同公司债券的交易方式有竞价交易和大宗交易两种，它与股票交易的不同在于，公司债券的大宗交易可进行意向申报和成交申报。成交价格由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。派息、兑付与股票不同与股票不同，公司债券有固定的派息、兑付日期。一般而言，上市公司债券的派息、兑付款项在发债公司支付给中国证券登记结算公司后，由结算公司划给投资者开户的证券公司，再由证券公司代为扣除利息税后，将剩余款项在派息、兑付日(如遇节假日顺延)支付给投资者。深交所有关专家认为，公司债券投资存在的风险大致有如下几种：利率风险。当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。流动性风险。使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。信用风险。是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金。再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率14%，短期债券利率13%，在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券。尽量选择交易活跃的债券回收性风险。具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块香饽饽时常都有收回的可能，投资者的预期收益就会遭受损失。通货膨胀风险。是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%。投资者可采取的主要防范措施有：分散投资。购买不同期限债券、不同证券品种配合的方式。尽量选择交易活跃的债券，应准备一定的现金以备不时之需。避免投资信誉不好的公司债券。 |
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