| 问题 | 融资融券业务有助于市场稳定和发展 |
| 释义 | 融资融券业务有助于市场稳定和发展 中国证监会在1月8日国务院原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。这一政策实施对于市场的稳定，而一些产业也将对发展有很大的好处，就LOF基金也开始受到了热捧。 ●有利于增强市场稳定性 银行证券的相关负责人认为，融资融券和股指期货的推出，将完善整个市场的交易机制，对于抑制市场单边上扬和下跌具有现实作用，有利于增强市场内在稳定性。 “我国融资融券业务的制度设计，充分吸收了海外市场同类业务规则和运行机制的经验，同时结合我国市场的特点，提出了一系列具体安排，制度和规则体系比较完备、符合实际。”上述负责人表示，一年多来，银河根据其制度设计对业务运行进行了模拟风险跟踪评估测试，结论是，融资融券业务试点风险“非常小，完全在可控范围内，既不会给客户、也不会给券商带来较大的风险。” 银河实行推荐人制度 谈到银河的业务筹备和试点方案情况，上述负责人说，银河方案严格遵循监管部门、交易所、协会制定的业务规则和规范，同时根据银河个人客户群体庞大的特点，从客户选择、征信授信、标的物管理、异常证券处置、平仓管理、通知送达体系等多个环节，将可预期的业务风险降到最低。另外，银河方案通过制度安排和流程设置，力求充分达到客户和券商双赢的局面。 银河证券建立了三级风控指标体系，包括：根据监管部门规定建立的外部监管风控体系;根据银河自身业务要求建立的规模相关风控体系;对单一客户、单一证券、全部客户、全部证券建立的风控指标体系。 全程点对点“陪护式”的推荐人制度，也是银河方案的特点之一。客户参与业务必须有推荐人的推荐，而推荐人从投资者教育环节的8类内容逐字逐句宣讲，到实际操作过程中的关注客户账户情况，再到后期服务中的通知、送达，将全程全方位地协助投资者参与业务。 在客户准入方面，银河确立了100万元的普通账户资产标准和18个月的开户时间限制，与行业总体要求相当。 ●海外经验 融资需求大于融券 上述负责人指出，从海外市场近几年的实际操作状况看，在券商融资融券业务总规模中，融券比例一般不超过10%，在市场较好的情况下只占4%-5%，而融资比例则在90%以上。 “从券商自有资产看，总体也是资大于券，所以，我认为A股市场的融资、融券比重可能会与此类似。” 他认为，试点期间，受券商自有资金和自有证券规模限制，各家券商可从事业务的客户数量会比较有限，这也有利于保障融资融券试点工作稳步有序地推进。 目前，个人投资者从数量上看仍是我国投资者的主体，而有效识别个人投资者在融资融券试点中的行为，是融资融券试点业务顺利推进的重要因素。“银河证券的经纪业务市场份额排名第一，且客户结构以个人投资者为主体。银河证券积极参与融资融券试点，有利于推进融资融券业务的整体推进。目前公司已经做好了各个方面的准备，将积极努力争取首批试点资格。” |
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