| 问题 | 私募股权投资基金的收益分配方式有哪些 |
| 释义 | 股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人、第三方服务机构。就收益分配而言，则主要在投资者和管理人之间进行。 股权投资类基金的收益分配通常有固定的模式，基金最终将按照如下顺序进行收益分配： 第一步：预先扣除管理费、托管费和运营服务费等费用； 第二步：返还投资人本金； 第三步：支付各投资人预期基准收益； 第四步：上述分配完成后，如有剩余收益，基金管理人与投资人按一定比例分配剩余收益。 一、我国基金管理人概况 1、基金管理人是基金资产的管理和运用者。基金收益的好坏取决于基金管理人管理运用基金资产的水平，因此必须对基金管理人的任职资格做出严格限定，才能保护投资者的利益，只有具备一定的条件的机构才能担任基金管理人。 2、各个国家或地区对基金管理人的任职资格有不同的规定，一般而言，申请成为基金管理人的机构要依照本国或本地区的有关证券投资信托法规，经政府有关主管部门审核批准后，方可取得基金管理人的资格。审核内容包括：基金管理公司是否具有一定的资本实力及良好的信誉，是否具备经营、运作基金的硬件条件(如固定的场所和必要的设施等)、专门的人才及明确的基金管理计划等。 3、中国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册，记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告；计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责；开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。 二、信托合同审查要点包括什么 1、信托产品的预期过往收益 与银行投资模式的预期过往收益一样，信托产品的预期过往收益是投资者考量信托产品的一个重要因素。固定过往收益类信托合同揭示的过往年化收益率 ，往往是扣除了相关费用之后，包括信托报酬、保管费、监管费、渠道费等。但也有信托公司收取1%的认购费。另外投资者还需要重点了解产品的过往收益分配方式，目前的固定过往收益类信托一般是一年分配一次过往收益，投资本金到期一次性偿还，也有部分信托产品是按季分配过往收益。 2、信托产品投资期限 一般在信托存续期间，信托是不能够赎回的，具体条款都可以在信托合同中找到。有些信托合同规定，实际操作会根据项目运作状况，或者期满之后延期几月结束的情况，或者提前兑付的情况而定。投资者选择购买信托产品，一定要合理进行时间匹配，目前产品多分为一年以内(短期)、一到三年(中期)或者三年以上(长期)。 3、信托产品安全性 和所有的投资一样，考虑信托产品的安全性本质上是让投资者全面认识信托产品的风险，其中包括政策风险、项目经营风险、不可抗风险等。信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制，并对每一个信托计划均设计有效规避风险的方案，使信托投资的风险降到最低。 对于投资者来讲，考察信托产品的安全性关键是要看融资方的实力、资金用途、还款来源、抵押物，以及其他担保措施的具体情况。当然，还要留意投资去向的行业景气程度，比如当前的能源矿产类的信托风险相对较大。 |
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