| 问题 | 企业债券发行的审批程序是什么 |
| 释义 | （一）配额审核程序，申请公司债的发行配额审核要经过下列环节： 1．发行人在发行债券前，须向其行业主管部门提出申请，只有在行业主管部门正式批准并且推荐的前提下，才能申请发行债券； 2．该企业主管部门向省、自治区、直辖市或计划单列市的人行分行、计委申报发行配额； 3．省、自治区、直辖市或计划单列市的人行分行、计委共同编制当地全国企业债券年度发行计划，并报中国人民银行总行和国家计委审核； 4．中国人民银行总行、国家计委综合各地申报的发行计划，共同编制全国企业债券年度发行计划，并报国务院批准； （二）资格审核程序：公司在得到债券发行的配额之后，应向有权审核发行申请的国务院证券管理部门报送相关的申请文件。中央企业发行企业债券，由中国人民银行会同国家计委审批；地方企业发行企业债券，则由中国人民银行省、自治区、直辖市、计划单列市分行会同同级计划管理部门审批。 证券会一般是负责债券的审批的，并且审批的过程是非常严格的，任何的材料不全，信息模糊的都会被退回。之所以这么严格，也是确保债券市场秩序稳定的需要，同时也在确保债券持有者的利益得到保障，为大家营造一个良好的债券投资环境。 一、什么是企业债券发行价格 企业债券的发行价格，是指企业债券从发债企业手中转移到初始投资人手中的价格。发行企业债券时，企业债券的发行价格未必要同企业债券的票面额相等，如果按照票面金额发行，为平价发行，如果高于票面金额发行，为溢价发行，如低于票面金额发行，则为折价发行，在企业债券票面利率已定的情况下，可以通过调整发行价格来调整债券的收益率，使其与市场利率一致。一般来说，市场利率水平有较大幅度浮动时，可调整债券的票面利率，也可微调发行价格与之相适应。 无论企业债券的发行价格如何，偿还时均按票面额偿还，发行价格如果高于偿还额，其差额称为偿还差损。发行价格如果低于偿还额，其差额则称为偿还差益。 企业债券的价格跟它的票面利率成正比，票面利率越高，它的售价也就越高，跟资金市场的利率成反比，当资金市场利率提高时，债券的价格就下跌。一般情况下，企业债券的价格主要受市场利率的影响。 二、企业债券发行基本条件是什么 （一）发行主体 1、具独立法人地位的股份有限公司和有限责任公司； 2、股份有限公司净资产≥3000万人民币； 3、有限责任公司净资产≥6000万人民币。 （二）资金用途： 1、固定资产投资和技术改造、更新； 2、生产经营； 3、偿还债务，改善资本结构； 4、支持并购和资产重组等； 5、股票回购。 （三）发行条件 1、公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策； 2、公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷； 3、经资信评级机构评级，债券信用级别良好； 4、公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定； 5、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息； 6、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40％；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。 |
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