| 问题 | 私募基金投资基金合同应当包括哪些内容 |
| 释义 | 私募基金合同中应当包含内容种类有：基金份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利、义务；基金的运作方式；基金的出资方式、数额和认缴期限；基金的投资范围、投资策略和投资限制；基金收益分配原则、执行方式等。 一、私募基金强制托管是什么意思？ （一）私募基金是否必须托管？ 私募基金应当由基金托管人托管，基金合同约定私募基金不进行托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。 （二）私募基金的托管银行需要有什么资质或要求吗？ 《证券投资基金法》规定的证券基金托管银行，也就是托管人，应当具备下列条件： (1)净资产和风险控制指标符合有关规定 (2)设有专门的基金托管部门 (3)取得基金从业资格的专职人员达到法定人数 (4)有安全保管基金财产的条件 (5)有安全高效的清算、交割系统 (6)有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施 (7)有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度 (8)法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。 应该没有专门的牌照，一般做的比较大的银行也都能满足上面这些条件。 （三）私募基金信息披露时间： 《管理办法》要求，私募基金相关信息披露义务人应当向投资者披露的信息包括基金合同；招募说明书等宣传推介文件；基金销售协议中的主要权利义务条款(如有)；基金的投资情况；基金的资产负债情况；基金的投资收益分配情况；基金承担的费用和业绩报酬安排；可能存在的利益冲突；涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁；中国证监会以及中国基金业协会规定的影响投资者合法权益的其他重大信息。 同时，《管理办法》对基金运作期间的信息披露作出了详细规定。根据新规，私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日内，向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。单只私募证券投资基金管理规模金额达到5000万元以上的，应当持续在每月结束之日起5个工作日内，向投资者披露基金净值信息。此外，私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月内，向投资者披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况等信息。 二、私募基金投资的风险类别 私募机构失联跑路，投资者可能会为此交高昂的学费，作为普通投资者该怎样鉴别选择私募？对此，业内人士为投资者们总结了一些建议，供投资者参考。 1、募集形式 私募不能公开募集，这条规定是私募股权投资基金与非法集资类犯罪最根本的区别。《私募投资基金监督管理暂行办法》(以下简称《办法》)明确指出，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。 2、投资门槛 私募投资门槛不低，按照规定私募基金的募集对象是少数的特定投资者，单个投资者的投资额不能低于100万元。 3、收益承诺 不承诺保本保收益，《办法》第十五条规定，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或承诺最低收益。在签订私募股权投资合同过程中不应有明确的还本付息的约定。如果私募基金的发起人向投资人许诺保底收益，那就涉嫌违法了。 4、人数 募集不得超人数限制，事实上私募对投资人人数有严格的限制，以股份公司设立的，投资者人数(包括法人和自然人)不得超过200人；以有限公司形式设立的，投资者人数(包括法人和自然人)不得超过50人；以合伙制形式设立的，合伙人人数(包括法人和自然人)不得超过50人，这是区分是否属于非法集资的关键点。 5、备案 不拿备案当幌子，虽然私募基金公司已经开始实行备案制，但由于门槛并不高，中小私募均可以登记。私募基金登记备案证明、证书和相关公示信息权仅表明该私募基金管理人已履行相关登记备案手续，不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规定情况的认可，不作为基金财产安全的保证。如果有私募把在协会备案的资格当做自己的一种信用保证，投资者不能盲目轻信。 三、私募基金的组织形式 1、契约型基金，也称为信托制基金。这类基金通过契约的形式确立私募基金的管理人，托管人及基金份额持有人之间的权利和义务关系。在这类型下，投资者与管理人，管理人与托管机构订立契约。由投资者出资认购基金份额，同时享有基金运作带来的收益。由管理人发起设立私募基金，并且按照契约约定的投资范围及投资方式运作基金资产，同时有权根据基金的业绩收取管理费和利益分成。由基金的托管人按照约定方式进行资产的核算与保管，同时监督管理人投资的行为。这种模式在国内已有了成熟的经验，例如借助信托通道发行的阳光私募。 2、公司型基金，这类基金是要成立一家股份有限公司，所筹集的资金为公司法人的资本。公司型基金设立的依据是公司法和基金章程，具有独立的法人资格以及股份制公司组织架构，由有共同目标的股东共同出资认购公司的基金份额，同时成为了公司的股东。投资者按其出资比例或所持有的股份承担有限责任，同时享有公司管理、投资决策、分享投资所获得的收益等股东权利。其投资运作过程主要受到公司的董事会监督，以此保护投资者的利益。 3、合伙型基金，是独立的非法人经营实体，所筹集的资金为独立财产。这类基金由普通合伙人以及有限合伙人两部分组成，所有权与经营权分离。两者分工协作，普通合伙人充当合伙基金管理人，进行合伙企业的日常经营管理，并且对债务要承担无限连带责任。有限合伙人通常不参与合伙企业经营，同时以其所出的资金为上限对债务承担有限责任。这种模式下，有助于促进普通合伙人谨慎地进行基金的投资运作，同时对有限合伙人来说，其风险可控。 |
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